หุ้น Element Solutions ร่วงหนัก หลัง Mizuho และนักวิเคราะห์รายอื่นหั่นคำแนะนำจากความกังวลดีลควบรวม

ราคาหุ้นของ Element Solutions (ESI) ปรับตัวลดลง 1.0% สู่ระดับ 40.23 ดอลลาร์ ในการซื้อขายนอกเวลาทำการล่าสุด หลังจากนักวิเคราะห์หลายรายนำโดย Mizuho ได้ปรับลดคำแนะนำการลงทุน ซึ่งมีสาเหตุโดยตรงจากข้อตกลงที่บริษัทกำลังจะถูกเข้าซื้อกิจการโดย Solstice Advanced Materials (SOLS)

นักวิเคราะห์พร้อมใจปรับลดมุมมอง

Mizuho ได้ปรับลดคำแนะนำหุ้น ESI ลงสู่ระดับ "Neutral" (ถือ) จากเดิม "Outperform" (ดีกว่าตลาด) พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 45 ดอลลาร์ จากเดิม 54 ดอลลาร์ โดยให้เหตุผลหลักว่าการควบรวมกิจการมูลค่าประมาณ 1.45 หมื่นล้านดอลลาร์ อาจทำให้นักลงทุนทั้งสองฝ่ายผิดหวัง

ความกังวลหลักของ Mizuho คือบริษัทที่ควบรวมกันใหม่จะมีลักษณะเป็นกลุ่มบริษัทที่ดำเนินธุรกิจหลากหลาย (Diversified Conglomerate) ซึ่งครอบคลุมทั้งตลาดอิเล็กทรอนิกส์และอุตสาหกรรม ซึ่งอาจไม่ใช่โครงสร้างที่นักลงทุนเดิมของทั้ง ESI และ SOLS ต้องการ นอกจากนี้ สถาบันการเงินอื่นๆ ยังได้ปรับลดมุมมองเช่นกัน:

• UBS ปรับลดราคาเป้าหมายของ ESI ลงเหลือ 49 ดอลลาร์ จากเดิม 55 ดอลลาร์
• Freedom Broker ปรับลดคำแนะนำลงเป็น "Hold" (ถือ) จาก "Buy" (ซื้อ) โดยชี้ว่าส่วนต่างราคาเสนอซื้อที่ประมาณ 15% นั้นไม่เพียงพอที่จะชดเชยความซับซ้อนของข้อตกลง

Ad

ผลกระทบต่อตลาดและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

การปรับตัวลดลงของหุ้น ESI เกิดขึ้นสวนทางกับภาวะตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยรวมที่อยู่ในแดนบวก โดยดัชนี S&P 500 ปรับขึ้น 0.3%, Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.3% และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.6% ทำให้ ESI กลายเป็นหุ้นที่ทำผลงานได้ต่ำกว่าเกณฑ์อย่างชัดเจนในกลุ่มวัสดุ

นับตั้งแต่มีการประกาศข้อตกลงเข้าซื้อกิจการเมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม ราคาหุ้น ESI ได้ปรับตัวลดลงไปแล้วประมาณ 7% ในขณะที่หุ้นของ SOLS ซึ่งเป็นผู้ซื้อกลับปรับตัวลดลงรุนแรงกว่า สะท้อนให้เห็นถึงความกังขาของตลาดที่มีต่อเงื่อนไขและเหตุผลเชิงกลยุทธ์ของบริษัทใหม่ที่จะเกิดขึ้นจากการควบรวมกิจการครั้งนี้ การอ่อนตัวของราคาหุ้นล่าสุดจึงเป็นผลมาจากมุมมองเชิงลบของนักวิเคราะห์หลายรายที่เห็นตรงกันว่าดีลดังกล่าวอาจจำกัดโอกาสการเติบโตในระยะสั้นของ ESI เมื่อเทียบกับการดำเนินธุรกิจแบบเดี่ยวต่อไป