หุ้นกลุ่มอุปกรณ์ไฟฟ้ามีความต้องการสูง แต่การประเมินมูลค่าส่งสัญญาณเตือน

ภาคอุตสาหกรรมอุปกรณ์ไฟฟ้ากำลังได้รับประโยชน์จากความต้องการที่แข็งแกร่งในระยะยาว ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการสร้างศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการขยายระบบไฟฟ้าอย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม ความกระตือรือร้นของนักลงทุนนี้ได้ผลักดันมูลค่าหุ้นไปสู่ระดับที่อาจสะท้อนถึงโอกาสการเติบโตที่แข็งแกร่งของภาคส่วนนี้แล้ว ทำให้เกิดสถานการณ์ "ราคาที่ตั้งไว้สูงเกินจริง"

แรงผลักดันสำคัญที่ขับเคลื่อนความต้องการ

จากการวิเคราะห์ของ Investing.com พบว่ามีแรงผลักดันเชิงโครงสร้างหลักสองประการที่สนับสนุนการเติบโตของภาคส่วนนี้ ประการแรกคือ วงจรการใช้จ่ายด้านทุน AI ซึ่งอาจเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ ประการที่สองคือ การปรับปรุงระบบไฟฟ้าอย่างต่อเนื่อง โดยกระทรวงพลังงานประเมินว่าจำเป็นต้องมีการลงทุนมากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ ต่อปีไปจนถึงปี 2030

ความต้องการที่สูงมากนี้ทำให้ผู้ผลิตมีอำนาจในการกำหนดราคาอย่างมาก มีรายงานว่าระยะเวลารอคอยสำหรับชิ้นส่วนสำคัญ เช่น หม้อแปลงไฟฟ้า ยืดออกไปเป็น สองถึงสามปี ซัพพลายเออร์บางรายขอให้ลูกค้ายอมรับการขึ้นราคามากถึง 20% สำหรับคำสั่งซื้อที่ทำไว้เมื่อปีที่แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสมดุลที่ตึงตัวระหว่างอุปสงค์และอุปทาน

การประเมินมูลค่าและความอ่อนไหวของตลาด

ตลาดได้ให้ความสนใจกับปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกเหล่านี้ ส่งผลให้หุ้นส่วนใหญ่ในภาคส่วนนี้ได้รับการปรับราคาขึ้นอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งข่าวร้ายอาจส่งผลกระทบอย่างมาก ภาคส่วนนี้มักมีการซื้อขายเป็นกลุ่มเดียวกัน ทำให้ความผันผวนเพิ่มมากขึ้น

Ad

ตัวอย่างเช่น หลังจากมีรายงานเกี่ยวกับการลดงบประมาณด้าน AI เมื่อวันที่ 15 กันยายน หุ้นของ GE Vernova (GEV) ร่วงลงเกือบ 9% และ Eaton (ETN) ลดลง 8% ในทางตรงกันข้าม Forgent Power Solutions (FPS) กลับแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยรายงานการจองที่เพิ่มขึ้น 375% ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตได้รับการสนับสนุนจากสัญญาที่มั่นคงมากกว่าเพียงแค่ความรู้สึกของตลาด

การคัดกรองหุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรม

การคัดกรองหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และไฟฟ้าของสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าตลาดมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงข้อกังวลด้านการประเมินมูลค่าดังนี้:

• การเติบโตที่ราคาเต็มแล้ว: บริษัทอย่าง Amphenol (APH) และ Sanmina (SANM) มีการเติบโตของรายได้ที่น่าประทับใจกว่า 50% แต่แบบจำลองการประเมินมูลค่าเชิงปริมาณชี้ให้เห็นว่าหุ้นของบริษัทเหล่านี้ซื้อขายอยู่ที่หรือสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริง
• ศักยภาพด้านมูลค่า: TE Connectivity (TEL) และ Zebra Technologies (ZBRA) เป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทในกลุ่มที่แสดงให้เห็นถึงศักยภาพด้านมูลค่าที่แท้จริงในเชิงบวก ควบคู่ไปกับอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่สมเหตุสมผลกว่า
• มุมมองที่แตกต่าง: สำหรับหุ้นบางตัว รวมถึง Fabrinet (FN) และ Flex (FLEX) เป้าหมายราคาของนักวิเคราะห์ยังคงมองในแง่ดีมากกว่าที่แบบจำลองเชิงปริมาณชี้แนะ ซึ่งบ่งชี้ถึงความแตกต่างระหว่างความเชื่อมั่นของตลาดและการประเมินมูลค่าตามแบบจำลอง

แม้ว่าความต้องการอุปกรณ์ไฟฟ้าโดยรวมจะดูแข็งแกร่งและได้รับการสนับสนุนจากสัญญาซื้อขายระยะยาว แต่การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังจ่ายเงินในราคาที่สูงกว่าปกติมากเพื่อแลกกับการได้รับผลประโยชน์จากการเติบโตนี้