หุ้น Danaher ร่วงหนักสวนตลาด แม้ผลประกอบการไตรมาส 2 ดีกว่าคาด

ราคาหุ้นของ Danaher (DHR) บริษัทชั้นนำด้านวิทยาศาสตร์ชีวภาพและการวินิจฉัย ร่วงลงอย่างหนักถึง 8.4% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด แม้บริษัทจะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ แต่รายละเอียดเชิงลึกกลับสร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุน

ผลประกอบการสูงกว่าคาดแต่ไม่น่าพอใจ

Danaher รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ด้วยตัวเลขที่แข็งแกร่ง โดยมีรายรับรวม 6.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 870 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.23 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด

ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 1.94 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8.0% ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ตลาดกลับให้ความสำคัญกับกำไรต่อหุ้นที่ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสแรกซึ่งอยู่ที่ 2.06 ดอลลาร์ สะท้อนถึงโมเมนตัมที่ชะลอตัวลง

ธุรกิจ Bioprocessing สร้างความกังวล

ปัจจัยหลักที่สร้างแรงกดดันมาจากกลุ่มธุรกิจชีวเภสัชกรรม (Bioprocessing) ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญที่นักลงทุนคาดหวังไว้สูง นาย Rainer Blair ประธานเจ้าหน้าที่บริหารยอมรับว่า "จังหวะเวลาของโครงการลูกค้าส่งผลกระทบต่อรายได้ในส่วนนี้" แม้ว่ายอดคำสั่งซื้อโดยรวมยังคงแข็งแกร่งและเติบโตในระดับกลางๆ ของเลขสองหลัก (mid-teens) ก็ตาม

Ad

ความผิดหวังในส่วนของรายได้จาก Bioprocessing ถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้นักลงทุนเทขายหุ้น เนื่องจากเป็นธุรกิจที่ถูกมองว่าเป็นปัจจัยบวกหลักของบริษัทก่อนการประกาศผลประกอบการ

ปัจจัยกดดันอื่นและมุมมองนักวิเคราะห์

สถานการณ์ของ Danaher ย่ำแย่ลงสวนทางกับภาวะตลาดโดยรวมที่ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าการร่วงลงของหุ้นเป็นผลมาจากปัจจัยเฉพาะของบริษัท ไม่ใช่ภาวะตลาดโดยรวม นอกจากนี้ นักลงทุนยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับปัจจัยอื่น ๆ เช่น:

• การเข้าซื้อกิจการ Masimo: ข้อตกลงมูลค่า 9.9 พันล้านดอลลาร์ ที่ทำให้ Danaher ขยายธุรกิจไปสู่การติดตามผู้ป่วยทางคลินิก ซึ่งอยู่นอกเหนือความเชี่ยวชาญหลักของบริษัท
• ภาระหนี้สิน: หนี้สินที่เพิ่มขึ้นจากการเข้าซื้อกิจการและความกังวลเรื่องข้อพิพาทด้านสิทธิบัตรยังคงเป็นปัจจัยกดดัน
• มุมมองนักวิเคราะห์: ก่อนการรายงานผลประกอบการ Wolfe Research ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของ Danaher ลงสู่ "Peer Perform" ขณะที่ Evercore ISI ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 230 ดอลลาร์