Story
Oppenheimer ชี้ CNH Industrial เป็นหุ้นเด่นกลุ่มเกษตรฯ คาดแผนควบรวมตัวแทนจำหน่ายหนุนกำไรโตเท่าตัว
Oppenheimer บริษัทวาณิชธนกิจชั้นนำ ได้ยกให้ CNH Industrial (CNH) เป็นหุ้นเด่น (Top Pick) ในกลุ่มอุตสาหกรรมการเกษตรและโครงสร้างพื้นฐาน โดยให้คำแนะนำ "Outperform" (มีแนวโน้มทำผลงานได้ดีกว่าตลาด) พร้อมราคาเป้าหมายที่ 16.00 ดอลลาร์สหรัฐ นักวิเคราะห์มองว่าแผนการปรับโครงสร้างและควบรวมเครือข่ายตัวแทนจำหน่ายในสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการปลดล็อกมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น
กลยุทธ์ควบรวมเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย
หัวใจสำคัญของมุมมองเชิงบวกจาก Oppenheimer คือแผนการปรับปรุงเครือข่ายตัวแทนจำหน่ายเครื่องจักรกลการเกษตรของ CNH ในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนระยะยาวที่เปิดเผยในงาน Investor Day ปี 2025 โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลดการแข่งขันกันเองระหว่างแบรนด์ในเครืออย่าง Case IH และ New Holland
ปัจจุบัน CNH มีตัวแทนจำหน่ายในสหรัฐฯ ประมาณ 1,100 แห่ง แต่มีเพียงประมาณ 75 แห่งเท่านั้นที่เป็นตัวแทนจำหน่ายแบบสองแบรนด์ (Dual-branded) ควบคู่กัน การควบรวมจะช่วยส่งเสริมให้ตัวแทนจำหน่ายรายใหญ่ที่มีทรัพยากรมากกว่าสามารถให้บริการลูกค้าและแข่งขันในตลาดได้ดีขึ้น
Oppenheimer ระบุว่า ตั้งแต่ปี 2023 CNH ได้ลดจำนวนตัวแทนจำหน่ายทั่วโลกลงแล้ว 15% จาก 2,698 แห่ง เหลือ 2,300 แห่ง และลดจุดจำหน่าย (Point-of-sale) ลง 20% จาก 6,200 แห่ง เหลือ 5,000 แห่ง
มุมมองและเป้าหมายทางการเงิน
AdOppenheimer เชื่อว่า CNH มีแนวทางที่จะสร้างผลกำไรเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าได้ภายในปี 2027 โดยอ้างอิงจากความสำเร็จของแผนการปรับโครงสร้างดังกล่าว ซึ่งจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งในตลาดโลก
นักวิเคราะห์ได้ให้ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญไว้ดังนี้:
- มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด: 13.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- คาดการณ์รายได้ปี 2026: 17.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
- คาดการณ์รายได้ปี 2027: 19.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
นอกจากนี้ Oppenheimer ยังตั้งข้อสังเกตว่า ปัจจุบันตัวแทนจำหน่ายของ CNH ประมาณ 70% ได้นำเทคโนโลยี AI Tech Assist มาใช้ ซึ่งจะช่วยรักษาประสิทธิภาพการบริการและความพึงพอใจของลูกค้าในช่วงเปลี่ยนผ่านของการควบรวมกิจการ พร้อมทั้งสร้างโอกาสในการเพิ่มยอดขายอะไหล่ได้อีกด้วย