หุ้น Clariant ร่วงหนัก หลัง Morgan Stanley หั่นอันดับความน่าลงทุนจากความเสี่ยงในตะวันออกกลาง

ราคาหุ้นของ Clariant AG (CLN) บริษัทเคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษสัญชาติสวิส ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 3.7% มาอยู่ที่ CHF 7.42 ในการซื้อขายล่าสุด การปรับตัวลงครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ Morgan Stanley ได้ประกาศปรับลดอันดับความน่าลงทุนของบริษัทลงสู่ระดับ Underweight (ต่ำกว่าตลาด) จากเดิมที่ระดับ Equalweight (เท่ากับตลาด)

สาเหตุหลักจากการปรับลดอันดับ

Morgan Stanley ได้ให้เหตุผลในการปรับลดอันดับความน่าลงทุน โดยชี้ไปที่ความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้นในธุรกิจตัวเร่งปฏิกิริยา (Catalyst segment) ของ Clariant ซึ่งเป็นหน่วยธุรกิจที่สำคัญ โดยสร้างยอดขายประมาณ 21% และคิดเป็นสัดส่วนราว 24% ของกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) ของทั้งกลุ่ม

ธนาคารเพื่อการลงทุนระบุว่า ความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางยังคงกดดันปริมาณการขาย และก่อให้เกิดการประกาศภาวะสุดวิสัย (force majeure) จากโรงงานของลูกค้าในภูมิภาคเอเชียและตะวันออกกลาง นอกจากนี้ Morgan Stanley ยังได้ปรับลดราคาเป้าหมายของหุ้น Clariant ลงจาก CHF 8.10 มาอยู่ที่ CHF 7.00

แนวโน้มที่ไม่แน่นอนก่อนประกาศผลประกอบการ

การปรับลดอันดับความน่าลงทุนเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อน เนื่องจาก Clariant มีกำหนดการจะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ประจำปี 2026 ในวันที่ 31 กรกฎาคม ซึ่งทำให้นักลงทุนขาดปัจจัยบวกใหม่ๆ ในระยะสั้นที่จะมาหักล้างมุมมองเชิงลบจากนักวิเคราะห์

Ad

สถานการณ์ดังกล่าวสอดคล้องกับผลการดำเนินงานในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ที่อ่อนแออยู่แล้ว โดยบริษัทรายงานยอดขายในสกุลเงินท้องถิ่นลดลง 2% และ EBITDA ลดลง 16% ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่ามีสาเหตุโดยตรงมาจากการประกาศภาวะสุดวิสัยและการปิดโรงงานถึง 88 ครั้ง สำหรับแนวโน้มทั้งปี 2026 บริษัทยังคงคาดการณ์อย่างระมัดระวัง โดยตั้งเป้ายอดขายทรงตัวและอัตรากำไร EBITDA ที่ 18% ซึ่งขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ

ผลกระทบต่อราคาหุ้นและมุมมองตลาด

การดำเนินการของ Morgan Stanley ได้ตอกย้ำความกังวลของนักลงทุนที่มีอยู่เดิมเกี่ยวกับธุรกิจตัวเร่งปฏิกิริยาที่อาจมีปัญหาเชิงโครงสร้าง ประกอบกับราคาเป้าหมายใหม่ที่อยู่ต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบัน และความไม่แน่นอนก่อนการประกาศผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง

ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้ราคาหุ้น Clariant ร่วงลงไปทำจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ CHF 7.30 ซึ่งต่ำกว่าราคาปิดก่อนหน้าที่ CHF 7.70 และเข้าใกล้ระดับราคาต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ CHF 6.55 มากขึ้น