Citi คาด EUR/USD อาจกลับไปทดสอบ 1.17 หลังการประชุมเฟด

นักกลยุทธ์ของ Citi วิเคราะห์ว่า คู่เงิน EUR/USD มีแนวโน้มที่จะกลับไปทดสอบระดับสูงสุดในช่วงฤดูร้อนที่ประมาณ 1.17 หากการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์หน้าส่งผลให้เกิดปฏิกิริยา "sell the news" หรือการเทขายทำกำไรในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

ปัจจัยขับเคลื่อนจากนโยบายเฟด

Citi คาดการณ์ว่าผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดจากการประชุมเฟดคือ "dovish hike" ซึ่งหมายถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแต่ส่งสัญญาณในเชิงผ่อนคลายกว่าที่คาดการณ์ไว้ การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์ในระยะสั้น เนื่องจากนักลงทุนอาจใช้โอกาสนี้ในการขายทำกำไรหลังจากที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นมาอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม มุมมองนี้เป็นการวิเคราะห์ในเชิงกลยุทธ์ระยะสั้นเท่านั้น เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานอื่นๆ ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญต่อทิศทางของค่าเงิน

ความเสี่ยงอาจจำกัดการฟื้นตัวของยูโร

นักกลยุทธ์ของ Citi ตั้งข้อสังเกตว่า ปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานที่ยังคงอยู่ในระดับสูง อาจจำกัดการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ได้ ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สมการความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินซับซ้อนขึ้น

Ad

• ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์: สถานการณ์ความตึงเครียดต่างๆ ยังคงหนุนให้ดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
• อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง: อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real interest rates) ของสหรัฐฯ ที่ยังคงน่าดึงดูด เป็นอีกปัจจัยที่ช่วยพยุงค่าเงินดอลลาร์
• นโยบาย ECB: แม้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะมีท่าทีที่แข็งกร้าว (Hawkish) แต่ก็อาจไม่เพียงพอที่จะหนุนให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้นได้อย่างยั่งยืน หากความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่

ปัจจัยเหล่านี้สนับสนุนมุมมองที่เป็นบวกต่อเงินดอลลาร์ในระยะ 6-12 เดือนข้างหน้ามากกว่าในระยะสั้น

มุมมองทางเทคนิค

ในทางเทคนิค คู่เงิน EUR/USD พบแนวรับที่แข็งแกร่งบริเวณ 1.1575 ซึ่งเคยเป็นระดับสูงสุดเดิมและทำหน้าที่เป็นจุดหมุนที่สำคัญภายในกรอบการซื้อขายประมาณ 1.14-1.18 ตลอดปีที่ผ่านมา

การที่ราคาสามารถยืนเหนือระดับ 1.1575 ได้ ทำให้ภาพรวมความเสี่ยงต่อผลตอบแทนในระยะสั้นยังคงเอนเอียงไปในทิศทางขาขึ้น โดยมีเป้าหมายการกลับไปทดสอบระดับสูงสุดในช่วงฤดูร้อนที่ 1.17 หากตลาดตีความการตัดสินใจของเฟดว่าเป็นโอกาสในการขายทำกำไรดอลลาร์