Kepler Cheuvreux ปรับลดคำแนะนำ BPER Banca สู่ 'ถือ' กังวลดีลควบรวมกิจการล่าช้า

Kepler Cheuvreux ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของหุ้น BPER Banca (EMII:BPER) ลงสู่ระดับ 'ถือ' (Hold) จากเดิมที่แนะนำ 'ซื้อ' (Buy) การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความล่าช้าของข้อตกลงควบรวมกิจการกับ Banca Monte dei Paschi di Siena (EMII:BMPS) ที่อาจเกิดขึ้น

สาเหตุหลักของการปรับมุมมอง

Kepler Cheuvreux ระบุในบทวิเคราะห์ว่า แม้การควบรวมกิจการกับ Banca Monte dei Paschi di Siena จะเป็น "โอกาสที่ยอดเยี่ยม" สำหรับ BPER Banca แต่มองว่าธุรกรรมดังกล่าวจะไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงช่วงปลายปี 2027

บริษัทหลักทรัพย์ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงจากสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งทำให้กรอบเวลาที่ยาวนานดังกล่าวสร้างความไม่แน่นอนให้กับนักลงทุน และเป็นเหตุผลหลักในการปรับลดคำแนะนำในครั้งนี้

ปัจจัยอื่นและผลกระทบต่อราคาหุ้น

Ad

นอกเหนือจากประเด็นการควบรวมกิจการแล้ว Kepler Cheuvreux ยังมองว่าการปรับปรุงแผนธุรกิจของ BPER เพื่อผนวกกิจการของ Banca Popolare di Sondrio ไม่ได้เป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้น (catalyst) ที่มีนัยสำคัญ

โบรกเกอร์ยังตั้งข้อสังเกตว่าผลประกอบการไตรมาส 2 ที่กำลังจะประกาศ อาจได้รับประโยชน์อย่างมากจากกำไรพิเศษที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว (one-time financial gain) ซึ่งไม่ได้สะท้อนผลการดำเนินงานหลักที่ยั่งยืน

ภายหลังการประกาศปรับลดคำแนะนำ ราคาหุ้นของ BPER Banca ปรับตัวลดลง 1.8% ในการซื้อขายเมื่อวันอังคาร สะท้อนการตอบรับเชิงลบของตลาดต่อนักลงทุน