อัตราผลตอบแทนพันธบัตรใกล้ระดับ 5% เนื่องจากท่าทีแข็งกร้าวของเฟดกดดันตลาดหุ้น

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดตัวลงอย่างตึงเครียดในสัปดาห์นี้ โดยมีสัญญาณเชิงรุกจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นใกล้ระดับ 5% และสร้างความแตกต่างอย่างชัดเจนในดัชนีหุ้นหลักต่างๆ ปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรได้เข้ามามีบทบาทสำคัญมากขึ้น สร้างบรรยากาศที่ระมัดระวังสำหรับนักลงทุนในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกันยายน

สัญญาณเชิงรุกจากเฟดปั่นป่วนตลาดพันธบัตร

เหตุการณ์สำคัญของสัปดาห์นี้คือการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) หลังจากนั้นผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ตีความคำแนะนำของธนาคารกลางว่าเป็นการส่งสัญญาณถึงสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ย "สูงขึ้นเป็นเวลานาน" มุมมองนี้สะท้อนให้เห็นในการขายพันธบัตรรัฐบาลอย่างรุนแรงและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ตามข้อมูลจาก Investing.com

การเคลื่อนไหวที่สำคัญของตลาดในสัปดาห์นี้ ได้แก่:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี แตะระดับ 4.998% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 5.041% และระดับ 5% ซึ่งมีความสำคัญทางจิตวิทยา
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย มีการเคลื่อนไหวที่รุนแรงที่สุด โดยเพิ่มขึ้น 2.05% ในสัปดาห์นี้ มาอยู่ที่ 4.739%
• ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินต่างๆ แข็งค่าขึ้น 1.18% มาอยู่ที่ 100.29

บทสรุปที่แตกต่างกันสำหรับตลาดหุ้น

ต้นทุนการกู้ยืมที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลกระทบอย่างหนักต่อตลาดหุ้น แม้ว่าผลการดำเนินงานจะแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละภาคส่วน ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ซึ่งรวมถึงหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและหุ้นกลุ่มการเงินที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยจำนวนมาก เป็นดัชนีที่ทำผลงานแย่ที่สุดในสัปดาห์นี้

Ad

ผลการดำเนินงานของดัชนีหลักในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 กันยายน แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจน:

• ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์: -1.86%
• ดัชนีรัสเซล 2000: -0.99%
• ดัชนีเอสแอนด์พี 500: -0.43%
• ดัชนีนาสแด็กคอมโพสิต: +0.23%

ความแข็งแกร่งของนาสแด็กสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในบริษัทเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์อย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ตลาดโดยรวมและหุ้นขนาดเล็กเผชิญกับแรงกดดันมากขึ้นจากสภาพแวดล้อมอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น

ราคาน้ำมันและภูมิรัฐศาสตร์กำหนดแนวโน้ม

แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากการกลับมาของราคาน้ำมัน โดยราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) อยู่ที่ 100.77 ดอลลาร์ ต่อบาร์เรล การรวมกันของอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นสร้างความท้าทายให้กับความพยายามของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

เมื่อมองไปข้างหน้า นักวิเคราะห์ตลาดกำลังจับตาดูสัญญาณสำคัญหลายประการ ประเด็นสำคัญที่สุดในระยะสั้นคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปีจะสามารถทะลุระดับ 5% ได้อย่างเด็ดขาดหรือไม่ ซึ่งหากเกิดขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาหุ้นเพิ่มเติม แหล่งข่าวระบุว่า การประชุมสุดยอดระหว่างทรัมป์และสี จิ้นผิง ที่กำหนดไว้ในวันที่ 24 กันยายน ก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญในระยะสั้นที่อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาด