เอกสารการยื่นขอ IPO ของ Anthropic เผยให้เห็นว่ารายได้เกือบครึ่งหนึ่งมาจากผู้ลงทุนรายใหญ่ ได้แก่ Google, Amazon และ Microsoft

บริษัทปัญญาประดิษฐ์ Anthropic สร้างรายได้เกือบครึ่งหนึ่งจากผู้สนับสนุนรายใหญ่ที่สุด ได้แก่ Google, Amazon และ Microsoft ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากที่เน้นย้ำถึงความสัมพันธ์ทางการเงินและการดำเนินงานที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้นกับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเหล่านี้ ตามเอกสารการยื่นเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO)

เอกสารดังกล่าวซึ่งเผยแพร่เมื่อวันจันทร์ เปิดเผยว่า 48% ของรายได้ของ Anthropic ในช่วงหกเดือนแรกของปี มาจากการขายผ่านตลาดคลาวด์ของ Google (Alphabet Inc.), Amazon.com Inc. และ Microsoft Corp. ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากจากเพียง 11% สำหรับทั้งปี 2023 เน้นย้ำถึงการพึ่งพาช่องทางการจัดจำหน่ายของพันธมิตรที่เพิ่มมากขึ้นของบริษัท AI แห่งนี้

เครือข่ายพันธมิตรที่ซับซ้อน

เอกสาร IPO ของ Anthropic อธิบายความสัมพันธ์กับผู้ให้บริการคลาวด์ว่าเป็นความสัมพันธ์ที่หลากหลาย โดยระบุว่าพวกเขาเป็นทั้ง "นักลงทุน ลูกค้า พันธมิตรด้านการจัดจำหน่าย และคู่แข่ง" ในเวลาเดียวกัน พลวัตนี้ได้รับการสนับสนุนจากพันธสัญญาทางการเงินระหว่างกันมูลค่ามหาศาลหลายพันล้านดอลลาร์ ซึ่งเชื่อมโยงโชคชะตาของบริษัทต่างๆ เข้าด้วยกัน

เอกสารที่ยื่นระบุรายละเอียดเกี่ยวกับการลงทุนทางการเงินและคำมั่นสัญญาในการใช้จ่ายจำนวนมาก ดังนี้:

Ad

• Amazon: ได้ลงทุนไปแล้วประมาณ 18 พันล้านดอลลาร์ และให้คำมั่นว่าจะลงทุนเพิ่มอีกถึง 15 พันล้านดอลลาร์ การลงทุนนี้มีศักยภาพที่จะแปลงเป็นสัดส่วนการถือหุ้นได้มากถึง 10.9% โดยมีข้อกำหนดจำกัดสัดส่วนการถือหุ้นทั้งหมดไว้ที่ 12%
• Google: ได้ลงทุนไปแล้วประมาณ 23 พันล้านดอลลาร์ และให้คำมั่นว่าจะลงทุนเพิ่มอีก 20 พันล้านดอลลาร์ โดยผูกติดกับเป้าหมายด้านผลการดำเนินงาน สัดส่วนการถือหุ้นของ Google ถูกจำกัดไว้ที่ 14.99% ภายใต้ข้อตกลงทางการเงินล่าสุด
• พันธสัญญาของ Anthropic: บริษัทได้ให้คำมั่นว่าจะลงทุนจำนวนมหาศาลในพลังการประมวลผลบนคลาวด์ รวมถึงอย่างน้อย 114.5 พันล้านดอลลาร์ กับ Google จนถึงปี 2033, 110 พันล้านดอลลาร์ กับ Amazon จนถึงปี 2036 และ 44.9 พันล้านดอลลาร์ กับ Microsoft

การเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยความสัมพันธ์เชิงกลยุทธ์

ความร่วมมืออย่างใกล้ชิดนี้ได้ผลักดันการเติบโตอย่างรวดเร็ว โดย Anthropic รายงานยอดขายในไตรมาสที่สองที่ 11.6 พันล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานที่ 974 ล้านดอลลาร์ รูปแบบรายได้เกี่ยวข้องกับผู้ให้บริการคลาวด์ที่เรียกเก็บเงินจากลูกค้าปลายทางสำหรับการเข้าถึงโมเดลของ Anthropic เช่น Claude จากนั้นจึงส่งเงินหลังจากหักค่าธรรมเนียมของตนแล้ว

อย่างไรก็ตาม เอกสารดังกล่าวยังเตือนนักลงทุนที่มีศักยภาพถึงความเสี่ยงที่แฝงอยู่ในข้อตกลงนี้ Anthropic ระบุว่าพันธมิตรคลาวด์ของบริษัทมี "ความสามารถในการมองเห็นราคาและเงื่อนไขทางการค้าของเรา" ซึ่งอาจทำให้พวกเขาสามารถเลือกใช้โมเดล AI ที่แข่งขันกันเองได้ ความเชื่อมโยงในการดำเนินงานก็มีความสำคัญอย่างมากเช่นกัน เนื่องจาก Anthropic ใช้ศูนย์ข้อมูลและชิปที่ออกแบบเองของทั้ง Amazon และ Google ในการฝึกฝนและเรียกใช้โมเดลของตน ทำให้เกิดระบบนิเวศที่บูรณาการอย่างลึกซึ้ง ซึ่งนำเสนอทั้งโอกาสมหาศาลและความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์