Amazon เตรียมออกหุ้นกู้สกุลเงินปอนด์ครั้งแรก ตอกย้ำเทรนด์ระดมทุนทั่วโลกเพื่อขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI

Amazon (AMZN) บริษัทอีคอมเมิร์ซและคลาวด์คอมพิวติ้งยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ ได้มอบหมายให้กลุ่มวาณิชธนกิจเตรียมการเสนอขายหุ้นกู้สกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิงเป็นครั้งแรก ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นอย่างเร็วที่สุดในวันพุธนี้ ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การระดมทุนทั่วโลกของกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (Hyperscalers) เพื่อใช้เป็นเงินทุนในการขยายโครงสร้างพื้นฐานสำหรับเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI)

ขยายฐานการเงินสู่ตลาดสหราชอาณาจักร

แหล่งข่าวที่ไม่ประสงค์ออกนามเนื่องจากข้อมูลยังไม่เป็นสาธารณะระบุว่า Amazon วางแผนที่จะเสนอขายหุ้นกู้หลายชุดซึ่งมีอายุตั้งแต่ 3 ปีถึง 19 ปี โดยมี JPMorgan, Barclays, HSBC Holdings และ NatWest Group เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่าย

การระดมทุนครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ Amazon ประสบความสำเร็จในการออกหุ้นกู้สกุลเงินยูโรเป็นครั้งแรกเมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ด้วยวงเงิน 1.45 หมื่นล้านยูโร ซึ่งสร้างสถิติเป็นการออกหุ้นกู้สกุลยูโรของภาคเอกชนที่มีมูลค่าสูงสุดในประวัติศาสตร์ นอกจากนี้ บริษัทยังได้เข้าสู่ตลาดพันธบัตรสกุลเงินฟรังก์สวิสด้วยการเสนอขายถึง 6 ชุด ซึ่งถือเป็นสถิติใหม่เช่นกัน

แนวโน้มการระดมทุนหลากหลายสกุลเงินของยักษ์ใหญ่เทคฯ

บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Amazon และ Alphabet (บริษัทแม่ของ Google) กำลังใช้ประโยชน์จากอันดับความน่าเชื่อถือระดับ AA และกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งจากธุรกิจหลัก เพื่อสร้างแหล่งเงินทุนต้นทุนต่ำในระยะยาวจากทั่วโลก การกระจายการออกหุ้นกู้ในหลายสกุลเงินช่วยให้สามารถเข้าถึงฐานนักลงทุนที่กว้างขึ้น และลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดพันธบัตรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพียงแห่งเดียว ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากความกังวลเรื่อง "ฟองสบู่ AI"

Ad

• Alphabet ได้เสนอขายหุ้นกู้สกุลเงินออสเตรเลียเป็นครั้งแรกในเดือนสิงหาคม และก่อนหน้านี้ได้ออกหุ้นกู้ในสกุลเงินฟรังก์สวิส, ปอนด์, ยูโร, ดอลลาร์แคนาดา และเยนมาแล้ว
• Amazon มีแผนงบลงทุน (Capital Expenditure) ในปีนี้สูงเป็นประวัติการณ์ถึง 2.2 แสนล้านดอลลาร์ โดย Andy Jassy ซีอีโอของบริษัทระบุว่าส่วนใหญ่จะถูกนำไปใช้ในการขยายโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI

ตลาดจับตาความเสี่ยง "ฟองสบู่ AI" และต้นทุนที่สูงขึ้น

แม้ว่าการลงทุนมหาศาลใน AI จะช่วยผลักดันให้ตลาดหุ้นเทคโนโลยีพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ แต่การออกหุ้นกู้จำนวนมหาศาลก็ได้สร้างความกังวลในหมู่นักลงทุนเช่นกัน ตลาดเริ่มเห็นสัญญาณความต้องการของนักลงทุนในหุ้นกู้ที่ลดลง ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวที่สูงขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของบริษัทเหล่านี้เพิ่มขึ้นตามไปด้วย

ประเด็นดังกล่าวทำให้เกิดการถกเถียงว่าบริษัทเทคโนโลยีจะสามารถสร้างผลกำไรจากการลงทุนด้าน AI ได้เพียงพอที่จะคุ้มค่ากับเม็ดเงินมหาศาลที่ลงไปหรือไม่ ขณะที่ความเสี่ยงเรื่อง "ฟองสบู่ AI" แตกก็เพิ่มสูงขึ้นจากปัจจัยต่างๆ ทั้งปริมาณหนี้สินภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น และความคาดหวังต่อการผิดนัดชำระหนี้ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต