บทวิเคราะห์ก่อนประกาศผลประกอบการของ Amazon: นักลงทุนจับตาดูการเติบโตของ AWS ควบคู่ไปกับการใช้จ่ายด้าน AI ที่ทำสถิติสูงสุด

บริษัท Amazon.com Inc. (AMZN) กำลังเผชิญกับบททดสอบที่สำคัญกับรายงานผลประกอบการที่จะมาถึงในวันที่ 29 ตุลาคม เนื่องจากนักลงทุนกำลังมองหาความสมเหตุสมผลสำหรับการใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมหาศาลของบริษัทในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ตลาดมีความเห็นแตกแยกกันว่าการใช้จ่ายดังกล่าวจะกระตุ้นการเติบโตครั้งใหม่ในส่วนธุรกิจคลาวด์หรือจะกดดันกระแสเงินสดอิสระ ทำให้เกิดสถานการณ์สองทางเลือกสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในครั้งต่อไป

กรณีขาขึ้น: การยืนยันการลงทุนใน AI

ผลลัพธ์ที่เป็นบวกสำหรับ Amazon ขึ้นอยู่กับการเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในส่วนธุรกิจ Amazon Web Services (AWS) จากการวิเคราะห์ของ Investing.com รายงานที่เป็นบวกจะต้องมีการเติบโตของรายได้ AWS ที่ใกล้เคียงหรือเกินช่วง 30%–35% ซึ่งจะส่งสัญญาณให้นักลงทุนทราบว่าการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จำนวนมากของบริษัทประสบความสำเร็จในการแปลงเป็นรายได้

นักวิเคราะห์คาดหวังว่าบริษัทจะทำได้ตามหรือเกินกว่าประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ ซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ 1.96 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น (EPS) จากรายได้ 202.10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ AWS อัตรากำไรที่คงที่ และไม่มีการปรับเพิ่มงบประมาณการลงทุน อาจผลักดันให้ราคาหุ้นทดสอบระดับแนวต้านทางเทคนิคถัดไป ซึ่งระบุไว้ในการวิเคราะห์ว่าอยู่ในช่วง 265–270 ดอลลาร์

กรณีขาลง: 'ขอหลักฐานหน่อย'

ความเสี่ยงหลักสำหรับนักลงทุนคือขนาดของการใช้จ่ายของ Amazon โดยคาดการณ์งบประมาณการลงทุนสำหรับปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 220 พันล้านดอลลาร์ หากการเติบโตของ AWS ชะลอตัวลงในขณะที่การใช้จ่ายยังคงสูงอยู่ อาจทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนและผลกระทบต่อกระแสเงินสดอิสระมากขึ้น

Ad

ความไม่มั่นใจนี้ยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากแนวทางการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ของบริษัท จุดกึ่งกลางของการคาดการณ์รายได้จากการดำเนินงานในไตรมาสที่สามของ Amazon อยู่ที่ 24.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงจาก 27.5 พันล้านดอลลาร์ ที่รายงานในไตรมาสก่อนหน้า ผลประกอบการที่อ่อนแอของ AWS หรือแนวทางการคาดการณ์การใช้จ่ายที่สูงขึ้น อาจกระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาเชิงลบ ซึ่งอาจผลักดันราคาหุ้นไปสู่ระดับแนวรับ 240–245 ดอลลาร์

ตัวชี้วัดสำคัญที่ถูกจับตามอง

เมื่อ Amazon รายงานผลประกอบการหลังปิดตลาดในวันที่ 29 ตุลาคม ผู้เข้าร่วมตลาดจะให้ความสนใจกับข้อมูลสำคัญหลายประการที่จะกำหนดทิศทางของหุ้น ดังนี้:

• การเติบโตของรายได้ AWS: นี่คือตัวชี้วัดหลัก อัตราการเติบโตที่สูงกว่า 35% จะเป็นการยืนยันเชิงบวกที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ตัวเลขที่ต่ำกว่า 30% อาจถูกมองว่าเป็นความผิดหวังอย่างมาก
• แนวทางการใช้จ่ายด้านทุน: สัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นสูงกว่าการคาดการณ์ปัจจุบันที่ 220 พันล้านดอลลาร์ โดยไม่มีการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่สอดคล้องกัน อาจสร้างแรงกดดันต่อหุ้น
• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน: นักลงทุนจะติดตามอัตรากำไรเพื่อให้แน่ใจว่าการใช้จ่ายจำนวนมากไม่ได้กัดเซาะผลกำไรโดยรวม
• แนวทางในอนาคต: แนวโน้มรายได้และกำไรของบริษัทสำหรับไตรมาสที่จะมาถึงจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของผลการดำเนินงานของหุ้นหลังการประกาศผลประกอบการ