หุ้น All for One พุ่ง 93% ขานรับ Vinci ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการมูลค่า 379 ล้านยูโร

ราคาหุ้นของ All for One Group (ETR:A1OS) พุ่งสูงขึ้นถึง 93% ในการซื้อขาย หลังจาก Vinci กลุ่มบริษัทอุตสาหกรรมขนาดใหญ่จากฝรั่งเศส ได้ประกาศยื่นคำเสนอซื้อหุ้นของบริษัทโดยสมัครใจ (voluntary public tender offer)

รายละเอียดข้อเสนอซื้อกิจการ

Vinci ได้ยื่นข้อเสนอซื้อหุ้น All for One ซึ่งเป็นผู้ให้บริการโซลูชันทางธุรกิจและบริการจัดการโดยเน้นผลิตภัณฑ์ของ SAP ในเยอรมนี ที่ราคา 67.50 ยูโรต่อหุ้น ข้อเสนอดังกล่าวประเมินมูลค่ากิจการ (Enterprise Value) ของ All for One ไว้ที่ 379 ล้านยูโร

ข้อตกลงนี้มีเงื่อนไขว่าต้องได้รับการตอบรับจากผู้ถือหุ้นอย่างน้อย 75% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด อย่างไรก็ตาม Vinci ได้รับการตอบรับจากผู้ถือหุ้นเดิมแล้วเป็นสัดส่วน 54.7% ของทุนเรือนหุ้นทั้งหมด

มูลค่าและมุมมองนักวิเคราะห์

Ad

มูลค่ากิจการที่ Vinci เสนอซื้อนั้น คิดเป็นอัตราส่วน EV/EBIT ที่ 14.6 เท่า โดยอิงจากผลประกอบการปี 2025 ของ All for One ซึ่งมีรายได้ 504 ล้านยูโร และมีกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) 26 ล้านยูโร อัตราส่วนดังกล่าวสูงกว่ามูลค่าของ Vinci เอง ซึ่งปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 12.2 เท่าของ EV/EBIT ที่คาดการณ์สำหรับปี 2026

นักวิเคราะห์จาก Citi ให้ความเห็นว่า "การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ดูเหมือนจะมีราคาสูง เมื่อพิจารณาจากส่วนเพิ่ม (premium) เกือบ 100% และอัตราส่วนการประเมินมูลค่าที่สูงกว่าของ Vinci เอง อย่างไรก็ตาม เหตุผลเชิงกลยุทธ์นั้นสมเหตุสมผล เนื่องจากการซื้อกิจการครั้งนี้จะช่วยเสริมสร้างความสามารถของ Vinci Energies และขยายธุรกิจในตลาดต่างประเทศให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น"

เหตุผลเชิงกลยุทธ์

การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อขยายธุรกิจของ Vinci Energies ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของ Vinci ให้แข็งแกร่งขึ้นในภาคส่วนบริการให้คำปรึกษาและบริการจัดการที่เกี่ยวข้องกับซอฟต์แวร์ SAP นอกจากนี้ยังเป็นการเพิ่มการดำเนินงานในตลาดเยอรมนี ซึ่งถือเป็นการขยายฐานธุรกิจในระดับสากลที่สำคัญ