มูลค่าของ AbCellera และ Recursion แตกต่างกันอย่างมาก ท่ามกลางงบการเงินที่ตรงข้ามกัน

หุ้นของบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพที่ขับเคลื่อนด้วย AI อย่าง AbCellera (ABCL) และ Recursion Pharmaceuticals (RXRX) กำลังเดินไปในทิศทางที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง โดยตัวชี้วัดด้านการประเมินมูลค่าและผลการดำเนินงานล่าสุดแสดงให้เห็นภาพที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุนในภาคการค้นพบยาที่มีความเสี่ยงสูง

แม้ว่าทั้งสองบริษัทจะดำเนินงานอยู่ที่จุดตัดระหว่างปัญญาประดิษฐ์และการพัฒนายา แต่การพิจารณาอย่างละเอียดเกี่ยวกับงบการเงินและความเชื่อมั่นของตลาดเผยให้เห็นสถานการณ์ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกันสองแบบ

ช่องว่างด้านการประเมินมูลค่ากว้างขึ้น

ช่องว่างด้านผลการดำเนินงานระหว่างบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพในระยะคลินิกทั้งสองแห่งนี้มีความสำคัญอย่างมากในช่วงปีที่ผ่านมา หุ้นของ AbCellera ให้ผลตอบแทน +169.7% ผลักดันมูลค่าของบริษัทไปสู่ระดับที่ดูเหมือนจะสูงเกินไป ในขณะที่หุ้นของ Recursion ลดลง -28.2%

จากการวิเคราะห์ของ Investing.com พบว่ามีความแตกต่างด้านการประเมินมูลค่าอย่างชัดเจน:

• AbCellera (ABCL): ราคาหุ้นอยู่ที่ 12.53 ดอลลาร์ ซึ่งถือว่า มีมูลค่าสูงเกินไปถึง 44.4% เมื่อเทียบกับมูลค่าที่เหมาะสมที่ 6.96 ดอลลาร์ นอกจากนี้ยังมีอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีที่สูงกว่า คือ 4.5 เท่า
• Recursion (RXRX): ราคาหุ้นอยู่ที่ 3.66 ดอลลาร์ ซึ่งใกล้เคียงกับมูลค่าที่เหมาะสมที่ 3.94 ดอลลาร์ เป้าหมายการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้น +97.7% ซึ่งสูงกว่าศักยภาพในการเพิ่มขึ้น +17.8% ที่คาดการณ์ไว้สำหรับ AbCellera อย่างมาก

พื้นฐานที่แตกต่างกัน

Ad

ปัจจุบันทั้งสองบริษัทยังไม่มีกำไร ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับบริษัทในระยะนี้ แต่แนวโน้มรายได้และค่าใช้จ่ายของทั้งสองบริษัทแตกต่างกันอย่างมาก รายได้ของ AbCellera มีความผันผวน โดยลดลงจากระดับสูงสุดที่ 485 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากค่าลิขสิทธิ์แอนติบอดีในช่วงการระบาดของโควิด-19 เหลือเพียง 75.13 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ตามที่คาดการณ์ไว้ อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทติดลบอย่างมากที่ -149% ในปี 2025 ซึ่งบ่งชี้ว่าต้นทุนสูงเมื่อเทียบกับรายได้

ในทางตรงกันข้าม Recursion แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ที่คงที่ โดยรายได้เพิ่มขึ้นจาก 39.84 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 เป็น 74.68 ล้านดอลลาร์ตามที่คาดการณ์ไว้ในปี 2025 อย่างไรก็ตาม ข้อกังวลหลักของ Recursion คือการใช้เงินสดที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว คาดการณ์ว่าการขาดทุน EBITDA ของบริษัทจะเพิ่มขึ้นเป็น -564 ล้านดอลลาร์ ในปี 2025 จาก -326 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 ซึ่งเน้นย้ำถึงความเสี่ยงทางการเงินที่สำคัญ

การเดิมพันแบบไบนารี่ เทียบกับ การลงทุนเพื่อพลิกฟื้นสถานการณ์

มุมมองเชิงบวกของหุ้น AbCellera ขึ้นอยู่กับปัจจัยสำคัญเพียงอย่างเดียว นั่นคือ การเปิดเผยข้อมูลระยะที่ 2 ของยาตัวใหม่ ABCL635 ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 เหตุการณ์ไบนารี่นี้อาจผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก แต่ก็มีความเสี่ยงสูงเช่นกัน ตัวชี้วัดทางเทคนิค เช่น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ 71.95 บ่งชี้ว่าหุ้นอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป สะท้อนถึงความคาดหวังสูงของตลาด

ส่วนมุมมองการลงทุนของ Recursion นั้นตั้งอยู่บนศักยภาพในการฟื้นตัวของมูลค่าหุ้น ตลาดดูเหมือนจะประเมินความเสี่ยงในแง่ร้ายไว้แล้ว และหุ้นก็ไม่ได้แสดงสัญญาณของความอ่อนล้าทางเทคนิค สำหรับนักลงทุน ความเสี่ยงหลักยังคงอยู่ที่ว่าบริษัทจะสามารถจัดการกับผลขาดทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและรักษาการดำเนินงานต่อไปได้จนกว่ากลุ่มยาของบริษัทจะสร้างรายได้ที่มากขึ้นได้หรือไม่