Saham ZAI, Minimax Jatuh Apabila Pesaingnya, Moonshot AI Memperkenalkan Model Dinaik Taraf

Saham firma kecerdasan buatan China, ZAI Co Ltd (HK:2513) dan MiniMax Group Inc (HK:0100) jatuh pada hari Isnin selepas pesaing tempatan Moonshot AI mengeluarkan naik taraf yang ketara kepada model utamanya, sekali gus meningkatkan tekanan persaingan dalam landskap AI China.

Tekanan Persaingan Menjejas Saham

MiniMax Group mengalami penurunan paling mendadak, dengan sahamnya jatuh 9.4% kepada HK$170.0. Penjualan itu memadamkan semua keuntungan yang dibuat sejak penampilan sulung awam syarikat itu awal tahun ini, menolak saham itu ke bawah harga IPOnya. Menurut sumber itu, penurunan Minimax juga diburukkan lagi oleh penelitian yang semakin meningkat terhadap peningkatan kadar halusinasi dalam salah satu model yang baru dilancarkan.

Saham ZAI Co Ltd juga merosot, jatuh 1.7% kepada HK$490.40. Walaupun penurunan itu mengurangkan keuntungan tahunan saham yang besar, ia kekal meningkat kira-kira 300% setakat ini pada tahun 2026.

Moonshot Memperkenalkan Kimi K3.1 Pro

Reaksi pasaran susulan pengumuman Moonshot pada hari Jumaat tentang Kimi K3.1 Pro, peningkatan besar pertama kepada model frontier yang menjadi kejayaan besar selepas pelancarannya pada bulan Julai. Moonshot menyatakan model baharu itu bertujuan untuk meningkatkan prestasi dalam domain profesional tertentu.

Ad

Menurut syarikat itu, model yang dinaik taraf itu menampilkan:

• Keupayaan yang dipertingkatkan untuk penyelidikan kewangan dan pengekodan.
• Keupayaan untuk melakukan pemodelan 3D.
• Skor penanda aras yang dilaporkan mendahului atau selaras dengan model yang setanding daripada OpenAI dan Anthropic, tetapi pada kos operasi yang lebih rendah.

Halangan Industri yang Lebih Luas

Perkembangan ini menggariskan kadar inovasi yang pesat dan persaingan sengit antara syarikat AI terkemuka China. Keluaran ini telah dibandingkan dengan gangguan pasaran yang disebabkan oleh model R1 DeepSeek pada awal tahun 2025, yang turut menunjukkan potensi model baharu yang berkuasa dan cekap untuk muncul dengan cepat.

Persaingan domestik ini menambahkan lagi tekanan sedia ada daripada pesaing A.S., yang baru-baru ini telah melaksanakan pemotongan harga. Pengurangan tersebut telah mengecilkan jurang kelebihan kos yang pada mulanya menjadikan beberapa model AI China kelihatan lebih menarik kepada pangkalan pengguna global.