Saham Xiaomi Jatuh Selepas Pelancaran SUV, Margin Keuntungan Jadi Kebimbangan

Saham Xiaomi Corp (HK:1810) merosot dengan ketara, jatuh hampir 6.9% kepada HK$28.90 dalam dagangan baru-baru ini. Penurunan ini menyusuli acara pelancaran teknologi SUV SkyNomad syarikat itu, di mana pendedahan model baharu gagal menarik minat belian sebaliknya menimbulkan kebimbangan mengenai keuntungan dan prospek jualan.

Pelancaran Gagal Pacu Momentum

Semasa acara pada 30 Julai, Xiaomi melancarkan dua model kenderaan elektrik (EV) baharu:

• SUV tujuh tempat duduk flagship N90 Max pada harga 299,900 yuan.
• Model N70 Max pada harga 259,900 yuan.

Walaupun pelancaran ini dinanti-nantikan, ia gagal menjana momentum belian baharu selepas saham syarikat telahpun melonjak dengan mendadak menjelang acara tersebut. Sebaliknya, penetapan harga yang kompetitif ini mencetuskan semula persoalan mengenai margin keuntungan yang tipis, yang boleh menjejaskan pendapatan Xiaomi pada suku-suku akan datang.

Cabaran Perniagaan EV dan Telefon Pintar

Ad

Xiaomi kini terperangkap dalam perang harga yang sengit dengan pesaing EV lain di China, pasaran EV terbesar di dunia. Situasi ini diburukkan lagi oleh prestasi jualan EV syarikat pada separuh pertama tahun ini, yang hanya mencapai kira-kira satu pertiga daripada sasaran tahun penuhnya. Ini menimbulkan keraguan sama ada barisan SUV baharu ini mampu mempercepatkan jumlah penghantaran secara bermakna.

Pada masa yang sama, perniagaan teras Xiaomi iaitu telefon pintar turut menghadapi tekanan. Peningkatan kos cip memori terus menghimpit margin keuntungan bagi segmen yang menjadi pemacu utama hasil syarikat.

Sentimen Penganalisis dan Pasaran

Sentimen pelabur yang lemah ini turut dikongsi oleh penganalisis pasaran. Anggaran pendapatan konsensus untuk tahun fiskal 2026 telah disemak turun dengan ketara dalam beberapa minggu kebelakangan ini, melibatkan unjuran hasil dan pendapatan sesaham (EPS). Sasaran harga purata untuk saham ini juga telah dikurangkan.

Sokongan terhadap harga saham juga terhad. Program pembelian semula saham Xiaomi masih mempunyai baki 89% daripada peruntukan yang belum digunakan, memberikan sokongan harga yang sederhana. Akibatnya, prestasi saham Xiaomi jauh ketinggalan berbanding kenaikan yang dicatatkan oleh saham teknologi Asia yang lain pada hari Jumaat.