Aliran Opsyen Waste Management Tunjuk Posisi 'Bearish' Menjelang Tamat Tempoh September

Aliran dagangan dalam pasaran opsyen untuk saham Waste Management Inc. (WM) menandakan sentimen 'bearish' atau jangkaan penurunan harga yang kuat menjelang tarikh tamat tempoh kontrak pada 18 September. Data menunjukkan volum opsyen jual (put option) melonjak ke paras tertinggi dalam tempoh lebih setahun, memberi isyarat bahawa pelabur sedang mengambil langkah perlindungan terhadap potensi kejatuhan harga saham.

Menurut data Investing.com, saham WM didagangkan pada $212.62, turun 0.64% pada 17 September. Harga ini berada di antara dua harga laksana (strike price) utama yang mendominasi aktiviti opsyen pada hari tersebut, iaitu $210 dan $220.

Analisis Dagangan Opsyen Utama

Dua strategi dagangan utama telah dikenal pasti, kedua-duanya menunjukkan kebimbangan terhadap prestasi saham dalam jangka pendek dan sederhana.

• Strategi 'Risk Reversal': Satu dagangan besar melibatkan pembelian 2,100 opsyen jual pada harga laksana $210 dan penjualan 2,100 opsyen beli (call option) pada harga laksana $220 untuk tamat tempoh 18 September. Strategi ini secara berkesan mengehadkan potensi keuntungan di atas $220 sambil melindungi daripada kerugian di bawah $210, menunjukkan jangkaan pergerakan harga yang terhad dengan kecenderungan ke arah bawah.
• Strategi 'Calendar Spread': Satu lagi dagangan penting menyaksikan pedagang 'menggulingkan' (rolling) kontrak opsyen jual September mereka ke bulan Oktober. Ini melibatkan penutupan kedudukan pada opsyen jual $210 untuk September dan membuka kedudukan baharu pada opsyen jual $210 untuk tamat tempoh 16 Oktober. Tindakan ini membayangkan bahawa kebimbangan terhadap penurunan harga bukan hanya untuk sehari, tetapi berlanjutan ke bulan berikutnya.

Sentimen Pasaran dan Data Volum

Ad

Sentimen 'bearish' ini disokong oleh data volum yang kukuh. Volum opsyen jual mencecah 5,073 kontrak, paras tertinggi yang direkodkan sejak 2 Julai 2025. Nisbah opsyen jual/beli (put/call ratio) berada pada 1.60, yang jelas menunjukkan kedudukan defensif atau 'bearish' di kalangan pedagang.

Walaupun terdapat kecenderungan untuk melindungi portfolio, pasaran tidak menunjukkan tanda-tanda panik. Kemeruapan tersirat (implied volatility) kekal terkawal pada 20.85%, hanya naik sedikit. Ini mencadangkan bahawa pelabur menjangkakan penurunan harga secara beransur-ansur, bukannya kejatuhan mendadak.

Tahap Teknikal Kritikal dan Prospek

Paras harga $210 kini menjadi tumpuan utama pasaran. Ia bukan sahaja harga laksana penting bagi kedua-dua dagangan opsyen utama, tetapi juga merupakan paras sokongan teknikal yang disahkan oleh penunjuk seperti Fibonacci dan DeMark. Penutupan harga di bawah $210 pada tarikh tamat tempoh akan meletakkan ribuan kontrak opsyen jual 'in-the-money' dan mengesahkan pandangan 'bearish'.

Walaupun petunjuk teknikal seperti RSI dan MACD menunjukkan momentum negatif, terdapat juga hujah untuk kes 'bullish'. Beberapa petunjuk teknikal menghampiri paras 'oversold', yang kadangkala boleh menandakan pembalikan arah. Selain itu, RBC Capital mengekalkan sasaran harga $244 untuk WM, mencadangkan potensi kenaikan sekitar 15% daripada paras semasa. Namun, volum opsyen jual yang tinggi dan strategi lanjutan ke Oktober memberi isyarat bahawa tekanan jualan mungkin akan berterusan.