Tuntutan Pengangguran AS Jatuh ke Paras Terendah 57 Tahun, Isyaratkan Risiko Kenaikan Kadar Faedah

Tuntutan pengangguran awal di Amerika Syarikat telah jatuh ke paras terendah dalam 57 tahun, satu isyarat jelas tentang kekuatan pasaran buruh negara itu. Walau bagaimanapun, berita ekonomi yang positif ini turut menimbulkan kebimbangan dalam kalangan pelabur mengenai potensi kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed) untuk membendung inflasi.

Tuntutan di Paras Terendah Sejak 1969

Menurut data terkini, tuntutan awal untuk faedah pengangguran di AS hanya berjumlah 187,000, lebih rendah daripada jangkaan penganalisis. Angka ini merupakan yang terendah direkodkan sejak tahun 1969, menunjukkan bahawa pemberhentian pekerja berada pada tahap yang sangat jarang berlaku dan pasaran pekerjaan kekal sangat ketat.

Bagi pelabur, data ini umpama pedang dua mata. Di satu pihak, pasaran buruh yang teguh menyokong perbelanjaan pengguna, yang menjadi pemacu utama kepada perolehan korporat dan pertumbuhan ekonomi, sekali gus mengurangkan risiko kemelesetan. Sebaliknya, pasaran buruh yang terlalu 'panas' boleh menyebabkan inflasi kekal tinggi, memaksa Fed untuk meneruskan pendirian monetari yang ketat.

Reaksi Pasaran dan Dilema Fed

Berikutan pengumuman data tersebut pada 23 Julai, pasaran saham AS menunjukkan reaksi berhati-hati. Indeks utama berundur, dengan Nasdaq 100 susut 1.6%, S&P 500 jatuh 1.1%, dan Purata Perindustrian Dow Jones merosot 0.8%.

Ad

Penjualan ini berlaku kerana pelabur menilai semula prospek dasar monetari. Walaupun risiko kemelesetan berkurangan, kebarangkalian Fed untuk menaikkan kadar faedah kini dilihat lebih tinggi. Pasaran kini meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar pada mesyuarat Fed 29 Julai akan datang pada 35%, meningkat mendadak daripada hanya 12% pada minggu sebelumnya. Tekanan inflasi turut ditambah oleh kenaikan harga minyak dan lonjakan hasil Perbendaharaan AS 2 tahun ke paras tertinggi dalam 17 bulan.

Perkara yang Perlu Diperhatikan

Pelabur kini menumpukan perhatian kepada beberapa faktor utama yang boleh mempengaruhi sentimen pasaran dalam masa terdekat:

• Musim perolehan: Laporan kewangan daripada syarikat gergasi teknologi seperti Apple, Alphabet, dan Microsoft akan menjadi tumpuan utama.
• Hasil bon: Peningkatan hasil bon lazimnya menjadikan saham kurang menarik berbanding instrumen pendapatan tetap.
• Isyarat Fed: Sebarang petunjuk daripada pegawai Fed mengenai kecenderungan untuk mengetatkan dasar (pendirian *hawkish*) boleh mencetuskan lebih banyak ketidaktentuan pasaran.

Kesimpulannya, walaupun data pekerjaan yang amat kukuh adalah petanda baik untuk ekonomi AS, ia mewujudkan cabaran untuk pasaran saham dengan meningkatkan risiko dasar monetari yang lebih ketat untuk tempoh yang lebih lama.