Hasil Perbendaharaan AS Meningkat Menjelang Pendedahan Minit Mesyuarat Fed

Hasil Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS) dan bon kerajaan Zon Eropah meningkat pada hari Selasa, didorong oleh jangkaan pasaran terhadap nada `hawkish` dalam minit mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) yang bakal dikeluarkan.

Sentimen ini menyebabkan tekanan jualan dalam pasaran pendapatan tetap, mendorong hasil bon—yang bergerak secara songsang dengan harga—untuk naik.

Tumpuan pada Minit Mesyuarat Fed

Faktor utama yang mempengaruhi pasaran ialah penantian terhadap penerbitan minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) bagi sesi 16–17 Jun. Dokumen ini akan memberikan perincian pertama mengenai perbincangan di bawah pimpinan Pengerusi Fed yang baharu dilantik, Kevin Warsh.

Walaupun Fed mengekalkan kadar dana persekutuan pada julat 3.50%–3.75% bulan lalu, Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) yang disertakan menunjukkan isyarat `hawkish` yang mengejutkan pasaran. Menjelang pendedahan minit tersebut:

• Hasil nota Perbendaharaan 10 tahun penanda aras meningkat kepada 4.49%.
• Hasil Perbendaharaan dua tahun yang sensitif kepada dasar turut naik kepada 4.13%.

Kenaikan ini berlaku walaupun data `non-farm payrolls` yang dikeluarkan sebelum ini menunjukkan ekonomi AS hanya menambah 57,000 pekerjaan pada bulan Jun, jauh di bawah anggaran konsensus sebanyak 115,000.

Ad

Tekanan Jualan Turut Dilihat di Eropah

Di seberang Atlantik, pasaran bon Eropah juga mengalami tekanan. Hasil `bund` 10 tahun Jerman, yang menjadi penanda aras bagi Zon Eropah, meningkat kepada 2.948%.

Kenaikan ini disokong oleh data indeks Sentix terkini yang menunjukkan lonjakan keyakinan pelabur Zon Eropah yang lebih kukuh daripada jangkaan. Prospek yang lebih cerah, terutamanya untuk sektor perindustrian Jerman, menggalakkan pelabur untuk beralih daripada bon kerajaan yang dianggap selamat kepada aset berisiko seperti ekuiti.

Implikasi kepada Pelabur

Kenaikan hasil bon menandakan bahawa pelabur menjual pegangan bon mereka, menjangkakan prospek kadar faedah yang lebih tinggi atau pertumbuhan ekonomi yang lebih pesat pada masa hadapan. Tumpuan pasaran yang begitu teliti terhadap komunikasi bank pusat menggariskan betapa sensitifnya pelabur terhadap sebarang petunjuk mengenai hala tuju dasar monetari pada masa akan datang.