Saham Telecom Italia Jatuh Apabila Poste Italiane Gagal Mendapatkan Ambang Penyahsenaraian

Saham Telecom Italia (TIM) merosot pada hari Isnin selepas tawaran tender Poste Italiane ditutup dengan kumpulan itu memegang 85.82% syarikat, melepasi ambang kritikal 90% yang diperlukan untuk memaksa penyahsenaraian saham daripada bursa.

Keputusan Tawaran Dimuktamadkan

Poste Italiane mengumumkan bahawa tempoh pembukaan semula tawarannya telah tamat. Menurut keputusan sementara yang dipetik oleh sumber itu, kumpulan perkhidmatan pos dan kewangan kini akan memegang sejumlah 1.833 bilion saham TIM. Pegangan ini telah dikumpulkan melalui beberapa peringkat:

• 430.4 juta saham yang telah dimiliki oleh Poste Italiane sebelum tawaran tersebut.
• 993.6 juta saham yang ditender semasa tempoh penerimaan awal.
• 410.0 juta saham yang ditender semasa tempoh pembukaan semula berikutnya.

Jumlah saham yang ditender sepanjang tawaran tersebut mewakili kira-kira 65.718% daripada modal saham TIM. Poste Italiane juga menyatakan bahawa ia tidak memperoleh sebarang saham TIM di luar proses tawaran rasmi.

Terma dan Latar Belakang Tawaran

Ad

Terma perjanjian tersebut melayakkan setiap pemegang saham yang menawarkan saham mereka untuk menerima €1.97 secara tunai ditambah 0.218 saham biasa Poste Italiane yang baru dikeluarkan untuk setiap saham TIM. Penyelesaian untuk transaksi ini dijadualkan pada 2 Oktober.

Dalam usaha untuk meningkatkan penyertaan, Poste telah meminda tawarannya pada 7 September dengan meningkatkan komponen tunai sebanyak €0.30 sesaham. Pada masa yang sama, ia menghapuskan ambang penerimaan minimum, menandakan keazamannya untuk meningkatkan pegangannya walaupun penyahsenaraian penuh tidak dicapai.

Implikasi Pasaran

Kegagalan untuk mendapatkan 90% pegangan yang diperlukan untuk "penyingkiran" bermakna Telecom Italia akan kekal sebagai syarikat yang didagangkan secara awam. Penurunan harga sahamnya mencerminkan kekecewaan pelabur kerana penyahsenaraian tidak akan diteruskan, dengan berkesan menghapuskan premium pengambilalihan yang telah menyokong saham tersebut.

Walaupun Poste Italiane kini merupakan pemegang saham dominan, ketidakupayaannya untuk menjadikan syarikat itu persendirian merumitkan pilihan strategik jangka panjangnya untuk TIM. Pasaran kini akan tertumpu pada rancangan masa depan Poste sebagai pemilik majoriti firma telekomunikasi yang disenaraikan secara awam.