이탈리아 통신회사인 텔레콤 이탈리아의 주가가 이탈리아 우체국(Poste Italiane)의 상장 폐지 기준 충족 실패로 하락했습니다.

월요일, 이탈리아 우정공사(Poste Italiane)의 공개매수 제안이 마감되면서 텔레콤 이탈리아(TIM) 주가가 하락했습니다. 우정공사는 TIM 지분 85.82%를 확보했지만, 상장 폐지를 위한 필수 조건인 90%에는 미치지 못했습니다.

공개매수 결과 확정

우선공사는 공개매수 재개 기간이 종료되었다고 발표했습니다. 발표된 잠정 결과에 따르면, 우정공사는 이제 총 18억 3,300만 주(약 18억 3,300만 주)의 TIM 주식을 보유하게 되었습니다. 이 지분은 다음과 같은 단계를 거쳐 확보되었습니다.

• 공개매수 제안 이전 우정공사가 이미 보유하고 있던 4억 3,040만 주(약 4억 3,040만 주)
• 최초 인수 기간 동안 인수 제안에 응모된 9억 9,360만 주(약 9억 9,360만 주)
• 이후 재개 기간 동안 인수 제안에 응모된 4억 1,000만 주(약 4억 1,000만 주)

공개매수 기간 동안 응모된 총 주식 수는 TIM 발행 주식 총수의 약 65.718%(약 65.718%)에 해당합니다. Poste Italiane는 공식적인 공개매수 절차 외에는 TIM 주식을 인수하지 않았다고 밝혔습니다.

제안 조건 및 배경

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이번 거래 조건에 따라 주식을 매도한 주주는 TIM 주식 1주당 현금 1.97유로와 Poste Italiane의 신규 보통주 0.218주를 받게 됩니다. 해당 거래의 결제는 10월 2일로 예정되어 있습니다.

Poste는 참여율을 높이기 위해 9월 7일 현금 지급액을 주당 0.30유로 증액하는 수정 제안을 내놓았습니다. 동시에 최소 인수 지분 요건을 없애 상장폐지가 완전히 이루어지지 않더라도 지분을 늘리겠다는 의지를 표명했습니다.

시장 영향

90% 지분 확보에 실패함에 따라 Telecom Italia는 상장기업으로 남게 됩니다. 주가 하락은 상장폐지가 진행되지 않아 주가를 지탱해왔던 인수 프리미엄이 사라진 것에 대한 투자자들의 실망감을 반영합니다.

현재 포스테 이탈리아네가 최대 주주이지만, 회사를 비상장 기업으로 전환할 수 없다는 점은 TIM에 대한 포스테 이탈리아네의 장기 전략 수립에 어려움을 초래합니다. 이제 시장은 상장 통신 회사의 최대 주주인 포스테 이탈리아네의 향후 계획에 주목할 것입니다.