Saham SpaceX Merosot Akibat Kebimbangan Laporan Pendapatan dan Tamat Tempoh 'Lock-up'

Saham Space Exploration Technologies Corp (SPCX) jatuh 1.9% dalam dagangan pra-pembukaan kepada $106.28, menghampiri paras terendah 52 minggunya. Kejatuhan ini didorong oleh gabungan kebimbangan pelabur menjelang laporan pendapatan suku tahunan pertama syarikat dan tamatnya tempoh sekatan jualan saham oleh orang dalam ('lock-up expiration') yang bakal berlaku.

Tekanan Berganda Menjelang Laporan Sulung

Dua peristiwa penting menjadi pemangkin utama kepada tekanan jualan semasa. Pertama, SpaceX dijadualkan untuk melaporkan keputusan kewangan pertamanya sebagai sebuah syarikat dagangan awam pada 4 Ogos, selepas pasaran ditutup. Para penganalisis menjangkakan syarikat akan mencatatkan hasil sebanyak $6.93 bilion dengan kerugian sebelum faedah dan cukai sebanyak $1.55 bilion untuk suku kedua.

Kedua, hanya dua hari kemudian pada 6 Ogos, tempoh sekatan jualan saham ('lock-up') yang signifikan akan tamat. Peristiwa ini berpotensi melepaskan sehingga kira-kira 911.5 juta saham yang dipegang oleh orang dalam ke pasaran terbuka. Kebanjiran penawaran saham yang berpotensi ini mewujudkan persekitaran yang menekan untuk harga saham.

Sentimen Pasaran dan Kedudukan 'Short'

Sentimen negatif diburukkan lagi oleh kedudukan 'short' yang tinggi, di mana pelabur bertaruh terhadap kejatuhan harga saham. Menurut data, kepentingan pendek ('short interest') telah meningkat kepada kira-kira 219.3 juta saham, mewakili kira-kira 34% daripada apungan saham awam.

Ad

Menambah kepada tekanan, Phillip Securities memulakan liputan ke atas saham SPCX dengan penarafan 'Jual' pada 31 Julai, mengukuhkan lagi sikap berhati-hati dalam kalangan pelabur institusi. Prestasi lemah saham ini berlaku walaupun pasaran yang lebih luas menunjukkan kekuatan, menandakan bahawa tekanan ini adalah khusus kepada syarikat dan bukan disebabkan oleh faktor makroekonomi.

Konteks Prestasi dan Jangkaan Penganalisis

Sejak tawaran awam permulaan (IPO) pada bulan Jun, saham syarikat telah kehilangan kira-kira separuh nilainya daripada paras tertinggi 52 minggu iaitu $225.64. Walaupun terdapat tekanan jangka pendek, konsensus dalam kalangan penganalisis Wall Street kekal konstruktif.

Majoriti penganalisis masih mengekalkan penarafan 'Beli' dengan purata sasaran harga 12 bulan yang jauh lebih tinggi daripada paras semasa. Gabungan ketidaktentuan menjelang laporan pendapatan, kepentingan pendek yang tinggi, dan tamatnya tempoh 'lock-up' yang akan datang telah mewujudkan minggu yang penting dan penuh tekanan bagi para pemegang saham SpaceX.