Morgan Stanley Senaraikan Saham Perisian Vertikal Pilihan Menjelang Laporan S2 2026

Morgan Stanley telah menonjolkan saham-saham perisian vertikal pilihannya menjelang musim laporan perolehan suku kedua 2026, dengan menekankan syarikat yang mempunyai kelebihan daya saing atau "moat" yang kukuh walaupun trajektori pertumbuhan menunjukkan perbezaan.

Analisis Morgan Stanley

Dalam satu nota kepada pelanggan, penganalisis Josh Baer menyatakan bahawa walaupun syarikat perisian vertikal menunjukkan prestasi yang baik dari segi kekuatan "moat" kompetitif, keputusan mereka lebih tidak sekata dari segi "perjalanan" atau trajektori pertumbuhan.

Beliau menegaskan bahawa kelebihan daya saing yang kukuh adalah perlu tetapi tidak mencukupi untuk menjana prestasi luar biasa. Ia juga memerlukan laluan yang boleh dipercayai ke arah pertumbuhan mampan dan semakan positif terhadap unjuran syarikat.

Pilihan Utama Sektor

Berdasarkan rangka kerja ini, Morgan Stanley menamakan dua syarikat sebagai pilihan utamanya dalam sektor perisian vertikal:

Ad

• ServiceTitan (TTAN): Kekal sebagai pilihan utama Morgan Stanley. Syarikat ini dinilai cemerlang dari segi kekuatan "moat" dan daya tarikan trajektori pertumbuhan. Walau bagaimanapun, saham ini tidak dipratinjau dalam nota suku kedua memandangkan jadual laporannya adalah di luar kitaran biasa.
• Toast (TOST): Menawarkan "perjalanan" yang paling menarik di antara saham yang dipantau, disokong oleh pelaksanaan strategi yang terbaik dalam kelasnya. Morgan Stanley menjangkakan latar belakang permintaan restoran yang stabil, pertumbuhan keuntungan kasar berulang yang mampan, dan leveraj operasi yang berterusan akan menyokong harga saham.

Penilaian dan Prospek Pasaran

Saham Toast kini didagangkan pada nisbah harga kepada perolehan (P/E) sekitar 16 kali, satu diskaun yang ketara berbanding syarikat perisian permodalan besar lain yang berada pada paras sekitar 20 kali. Penganalisis percaya saham ini boleh meningkat secara beransur-ansur jika pertumbuhan keuntungan kasarnya terbukti mampan.

Walau bagaimanapun, sebarang penilaian semula yang lebih bermakna berkemungkinan memerlukan kejelasan yang lebih tinggi terhadap pertumbuhan pada separuh kedua tahun ini. Ini termasuk penambahan lokasi yang berterusan, jumlah pembayaran kasar per lokasi yang stabil atau meningkat, dan potensi pengewangan daripada kecerdasan buatan (AI).

Baru-baru ini, Toast Inc. telah dipilih untuk menyertai indeks S&P MidCap 400. Selain itu, DA Davidson telah menaikkan harga sasarannya ke atas syarikat itu kepada $30, manakala BMO Capital mengesahkan semula penarafan "Outperform".