Hasil Bon Eropah Meningkat Ekoran Kebimbangan Inflasi Daripada Konflik Timur Tengah, Ketidaktentuan Fed

Hasil bon kerajaan Zon Eropah meningkat pada hari Khamis, dengan kos pinjaman penanda aras Jerman melonjak menghampiri paras tertinggi beberapa minggu. Peningkatan ini didorong oleh gabungan kebimbangan inflasi yang dicetuskan semula oleh konflik yang memuncak di Timur Tengah dan tinjauan dasar monetari yang tidak menentu daripada Rizab Persekutuan A.S. (Fed).

Pemacu Utama Kenaikan Hasil

Dua faktor utama memberi tekanan ke atas pasaran pendapatan tetap. Pertama, risiko geopolitik meningkat berikutan serangan tentera A.S. yang baharu di Iran. Perkembangan ini menimbulkan kebimbangan mengenai potensi gangguan bekalan tenaga di Teluk Parsi, yang mengancam untuk menaikkan harga minyak mentah dan mencetuskan tekanan inflasi sekunder di seluruh ekonomi Eropah yang mengimport tenaga.

Kedua, pasaran bon global bertindak balas terhadap isyarat dasar yang tidak jelas daripada Fed berikutan mesyuaratnya pada hari Rabu. Walaupun bank pusat A.S. mengekalkan kadar faedah, kenyataan Pengerusi Fed Kevin Warsh tidak memberikan kejelasan mengenai trajektori masa depan, menyebabkan pasaran tidak pasti sama ada Fed akan menyambung semula kenaikan kadar atau mengekalkan kos pinjaman pada paras tinggi untuk tempoh yang lebih lama.

Ad

Kesan Pasaran dan Tinjauan

Kenaikan hasil ini menyebabkan harga bon jatuh. Hasil Bund Jerman 10 tahun yang menjadi penanda aras meningkat kepada 3.177%, manakala hasil bon Jerman 2 tahun yang sensitif kepada kadar faedah naik kepada 2.79%.

Tekanan yang berterusan ke atas hutang Eropah ini mengekalkan kos perkhidmatan hutang yang tinggi bagi kerajaan-kerajaan Zon Eropah dan menetapkan kadar pinjaman sektor swasta berhampiran paras puncak beberapa tahun. Para pedagang kini mengalihkan perhatian mereka kepada beberapa data penting, termasuk keputusan kadar faedah Bank of England, angka KDNK suku kedua Zon Eropah, dan data inflasi awal Jerman bagi bulan Julai.