Saham Galp Energia Jatuh Ketika Penggabungan Hiliran Berbincang dengan Moeve Runtuh

Saham Galp Energia menjunam pada hari Khamis selepas kumpulan tenaga Portugis itu mengesahkan bahawa ia telah menamatkan rundingan penggabungan dengan Moeve dari Sepanyol mengenai operasi hiliran mereka. Saham jatuh 8.0% kepada €21.13 apabila pelabur bertindak balas terhadap kejatuhan perjanjian yang akan mewujudkan pengendali hiliran bersepadu utama di Eropah.

Perjanjian Penggabungan Ditamatkan

Dalam pemfailan rasmi dengan pengawal selia pasaran Portugal, Galp mengumumkan bahawa rundingan menyeluruh dengan Moeve yang disokong ekuiti swasta telah dimuktamadkan tanpa perjanjian. Penggabungan yang dicadangkan itu akan menggabungkan perniagaan runcit penapisan, bahan kimia dan bahan api syarikat.

Menurut syarikat itu, pihak-pihak tidak dapat menyelaraskan terma akhir yang memenuhi objektif strategik dan kewangan masing-masing. Pengerusi Galp, Paula Amorim, menyatakan bahawa walaupun rasional strategik untuk perjanjian itu kukuh, penyelarasan komersial yang diperlukan tidak dapat dicapai. Rundingan telah berterusan sejak perjanjian tidak mengikat diumumkan pada Januari 2026.

Pendapatan Kukuh Diabaikan

Penggabungan yang gagal itu membayangi kemas kini kewangan yang sebaliknya kukuh daripada Galp. Syarikat itu secara serentak melaporkan keputusan suku ketiga 2026 yang mengatasi jangkaan penganalisis.

Sorotan kewangan utama termasuk:

Ad

• Keuntungan teras: €1.52 bilion, didorong oleh margin penapisan rekod, pengeluaran huluan yang kukuh di Brazil, dan perdagangan gas yang mantap.
• Panduan Dinaik Taraf: Galp menaikkan panduan keuntungan teras tahun penuh 2026 kepada kira-kira €5 bilion dan menaikkan ramalan aliran tunai operasi kepada kira-kira €3.9 bilion.

Walaupun cetakan pendapatan positif dan tinjauan yang lebih baik, reaksi negatif pasaran menunjukkan bahawa pelabur telah pun menilai nilai dan sinergi yang ketara daripada transaksi Moeve yang dijangkakan.

Impak Pasaran

Penurunan mendadak Galp, khusus syarikat, berbeza dengan pasaran ekuiti Eropah yang agak positif pada hari Khamis, menonjolkan bahawa penjualan itu tidak didorong oleh sektor yang lebih luas atau halangan makroekonomi. Pasaran kini menilai semula saham Galp untuk mencerminkan statusnya yang berdiri sendiri tanpa skala yang akan disediakan oleh penggabungan hiliran Iberia.

Galp akan mengekalkan pemilikan tunggal aset hilirannya dan terus menumpukan pada pemacu pertumbuhan utamanya, termasuk pengeluaran minyak Brazil dan tenaga boleh diperbaharui. Walau bagaimanapun, penamatan perjanjian itu menandakan satu kemunduran strategik yang ketara, yang kesannya kini mengatasi prestasi operasi syarikat yang kukuh pada pandangan pelabur.