Hasil Bon Zon Eropah Meningkat Ekoran Lonjakan Harga Minyak, Jangkaan ECB Lebih Hawkish

Kos pinjaman kerajaan Zon Eropah meningkat secara menyeluruh pada hari Isnin, didorong oleh kejutan harga minyak akibat ketegangan geopolitik yang berterusan. Keadaan ini menyebabkan pelabur menetapkan jangkaan terhadap laluan dasar monetari yang lebih hawkish daripada Bank Pusat Eropah (ECB).

Lonjakan Hasil Bon

Hasil bon kerajaan jangka pendek dan panjang terus meningkat, meneruskan momentum yang dilihat sejak awal bulan. Hasil bon 10 tahun Jerman, yang menjadi penanda aras bagi blok mata wang tunggal itu, meningkat untuk didagangkan sekitar 3.14%, berhampiran paras tertingginya sejak akhir bulan Mei.

Bon jangka pendek, yang lebih sensitif kepada perubahan dasar kadar faedah, menerima kesan paling ketara. Hasil bon 2 tahun Jerman mencatatkan kenaikan yang sama, meningkat kepada 2.79% apabila para pedagang bersedia untuk persekitaran kos pinjaman yang lebih tinggi.

Tekanan Inflasi Daripada Harga Minyak

Kenaikan hasil bon ini mencerminkan kebimbangan pasaran terhadap konflik geopolitik yang berlarutan melibatkan tentera A.S. dan Iran. Harga minyak mentah Brent melonjak 2.2% lagi pada pagi Isnin, menyebabkan pasaran pendapatan tetap menyesuaikan diri dengan pantas kepada senario inflasi "lebih tinggi untuk tempoh lebih lama".

Ad

Para pengurus dana bimbang bahawa kenaikan harga tenaga yang berpanjangan akan meresap ke dalam harga pengguna utama. Ini berpotensi menolak kadar inflasi Zon Eropah jauh melepasi zon selesa bank pusat tersebut.

Jangkaan Terhadap Mesyuarat ECB

Lonjakan harga tenaga ini menetapkan pentas untuk mesyuarat dasar ECB yang dijangka tegang pada hari Khamis ini. Walaupun para penggubal dasar dijangka secara meluas akan mengekalkan kadar kemudahan deposit pada 2.25%, pasaran kini memberi tumpuan kepada mesej yang bakal disampaikan.

Penganalisis menyatakan bahawa tekanan tenaga yang baharu ini menghalang Presiden ECB, Christine Lagarde, daripada memberi sebarang bayangan untuk menghentikan kenaikan kadar faedah pada awal musim luruh. Sebaliknya, pelabur menjangkakan beliau akan menyampaikan mesej yang sangat hawkish semasa sidang akhbar, menekankan kebergantungan kepada data dan membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan kadar faedah pada bulan September.