Pemfailan IPO Anthropic Mendedahkan Pelan Pembinaan AI $518 Bilion dengan Kontrak yang Sebahagian Besarnya Tidak Boleh Dibatalkan

Pembangun AI, Anthropic, menjangkakan akan membelanjakan minimum $518 bilion sepanjang dekad akan datang untuk membina infrastruktur kecerdasan buatannya, menurut prospektus IPO sulit yang dilihat oleh Reuters. Pemfailan tersebut mendedahkan bahawa sebahagian besar perbelanjaan ini terkunci dalam kontrak jangka panjang yang tidak boleh dibatalkan, menandakan komitmen modal yang besar untuk mendapatkan kuasa pengkomputeran yang diperlukan untuk membangunkan model AI lanjutan.

Perjanjian Infrastruktur yang Mengikat

Pemfailan Anthropic memperincikan salah satu komitmen infrastruktur AI terbesar yang pernah direkodkan, dengan kira-kira 80% daripada jumlah keseluruhan ditetapkan sebagai tidak boleh dibatalkan atau tertakluk kepada pembayaran tanpa mengira penggunaan. Syarikat itu sedang mendapatkan aksesnya kepada kuasa pemprosesan, yang dikenal pasti sebagai kekangan utama pada pembangunan AI masa hadapan.

Obligasi jangka panjang khusus yang diperincikan dalam prospektus termasuk:

• $111.1 bilion dengan Google Alphabet antara April 2026 dan Julai 2033.
• $110 bilion dengan Amazon antara Mei 2026 dan April 2036.
• $31.4 bilion dengan Microsoft antara November 2026 dan Mei 2033.
• $161.2 bilion dalam obligasi pajakan peralatan yang sebahagian besarnya tidak boleh dibatalkan berkaitan dengan Broadcom.

Bagi perjanjian perkhidmatan awan, Anthropic menyatakan ia mesti membayar perbezaannya jika perbelanjaan sebenar tidak memenuhi jumlah yang dijanjikan. Syarikat itu memfailkan secara sulit untuk IPO dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. pada bulan Jun.

Rasional Strategik dan Konteks Pasaran

Ad

Makmal AI mewajarkan perbelanjaan yang besar dengan menyatakan bahawa permintaan masa depan untuk AI canggih dijangka melebihi bekalan sumber pengkomputeran yang tersedia. Pelan ini meletakkan cita-cita Anthropic pada skala yang setanding dengan projek superkomputer Stargate OpenAI yang dilaporkan bernilai $500 bilion.

Pemfailan itu juga mendedahkan hubungan yang semakin mendalam dengan Advanced Micro Devices (AMD), yang telah komited untuk membeli sehingga $5 bilion saham Anthropic dan membekalkan lebih $20 bilion dalam kapasiti pengkomputeran AI. Di samping itu, Anthropic mempunyai perjanjian dengan xAI Elon Musk sehingga $84.5 bilion dalam kapasiti berasaskan Nvidia, walaupun perjanjian ini sebahagian besarnya boleh dibatalkan dengan notis 90 hari.

Peralihan Strategi dan Risiko yang Diakui

Anthropic semakin beralih daripada model awan sahaja ke arah membina infrastruktur AI sendiri, termasuk pusat data khusus dan cip yang dipajak secara langsung. Walau bagaimanapun, prospektus tersebut menandakan risiko strategik utama dalam pergantungannya yang besar pada Amazon, Google dan Microsoft.

Syarikat itu menyatakan bahawa gergasi teknologi ini bertindak serentak sebagai pelabur, pelanggan, penyedia awan dan pesaing langsung, mewujudkan insentif yang "mungkin tidak sejajar sepenuhnya" dengan kepentingan Anthropic sendiri. Pemfailan itu memberi amaran bahawa jika aksesnya kepada pengkomputeran pihak ketiga "disekat, ditetapkan semula harganya atau ditamatkan," keadaan perniagaan dan kewangannya boleh terjejas teruk.