Anthropic社のIPO申請書類から、5180億ドル規模のAI構築計画が明らかに。契約内容はほぼ解約不可能。

ロイターが入手した非公開の新規株式公開（IPO）目論見書によると、AI開発企業のAnthropicは、今後10年間で最低でも5,180億ドルを投じてAIインフラを構築する予定だ。この目論見書では、支出の大部分が長期かつ解約不能な契約に拘束されていることが明らかになっており、高度なAIモデル開発に必要なコンピューティング能力を確保するための巨額の資本投入を示唆している。

拘束力のあるインフラ契約

Anthropicの目論見書には、過去最大規模のAIインフラ投資の一つが詳細に記されており、総額の約80%が解約不能、あるいは利用状況に関わらず支払いが義務付けられる契約となっている。同社は、将来のAI開発における最大の制約要因と位置づける処理能力へのアクセスを確保しようとしている。

目論見書に詳述されている具体的な長期債務には、以下のものが含まれます。

• Alphabet傘下のGoogleとの2026年4月から2033年7月までの契約で、1,111億ドル。
• Amazonとの2026年5月から2036年4月までの契約で、1,100億ドル。
• Microsoftとの2026年11月から2033年5月までの契約で、314億ドル。
• Broadcom関連の、主に解約不能な機器リース債務で、1,612億ドル。

クラウドサービス契約に関して、Anthropicは、実際の支出が契約額を下回った場合、差額を支払う義務があると述べています。同社は6月に米国証券取引委員会（SEC）に非公開で新規株式公開（IPO）を申請しました。

戦略的根拠と市場環境

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このAI研究所は、高度なAIに対する将来の需要が利用可能なコンピューティングリソースの供給を上回ると予想されることを理由に、巨額の支出を正当化しました。この計画は、Anthropicの野心を、OpenAIが発表した5,000億ドル規模のスーパーコンピュータープロジェクト「Stargate」に匹敵する規模に位置づけるものです。

また、提出書類では、Advanced Micro Devices（AMD）との関係強化も明らかにされています。AMDは、Anthropic株を最大50億ドル相当購入し、200億ドル以上のAIコンピューティング能力を提供する契約を締結しています。さらに、Anthropicはイーロン・マスク氏率いるxAIと、NVIDIAベースのコンピューティング能力を最大845億ドル相当提供する契約を結んでいます。ただし、この契約は90日前の通知でほぼ完全に解除可能です。

戦略転換と認識されているリスク

Anthropicは、クラウドのみのモデルから、専用データセンターや直接リースしたチップを含む独自のAIインフラストラクチャ構築へと、徐々に移行しています。しかし、目論見書では、Amazon、Google、Microsoftへの依存度が高いことが、重要な戦略的リスクであると指摘されています。

同社は、これらの巨大テクノロジー企業が投資家、顧客、クラウドプロバイダー、そして直接の競合相手という複数の役割を同時に担っており、アントロピック自身の利益と「必ずしも完全に一致しない」インセンティブを生み出していると指摘した。提出書類では、第三者コンピューティングへのアクセスが「制限、価格改定、または終了」された場合、事業および財務状況に悪影響が及ぶ可能性があると警告している。