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버라이즌, 실적 전망치 상향 조정에도 불구하고 경쟁 우려 속에 주가 하락
버라이즌 커뮤니케이션즈(Verizon Communications Inc., VZ) 주가는 회사가 3분기 연속으로 연간 실적 전망치를 상향 조정했음에도 불구하고 월요일 거래에서 하락했습니다. 이러한 부정적인 시장 반응은 3분기 실적 발표에서 매출이 예상치를 하회하고 통신 업계 전반의 경쟁 심화에 대한 투자자들의 우려가 부각된 데 따른 것입니다.
엇갈린 실적과 상향 조정된 전망
버라이즌은 3분기 조정 주당 순이익이 1.31달러를 기록하며 Investing.com 데이터에 따르면 애널리스트 예상치인 1.28달러를 상회했습니다. 그러나 분기 매출은 343억 1천만 달러로 예상치인 347억 7천만 달러에 미치지 못하며 2분기 연속 매출 부진을 기록했습니다.
매출 부진에도 불구하고 버라이즌은 연간 실적 전망치를 상향 조정했습니다. 회사 경영진은 이제 다음과 같은 전망을 내놓았습니다.
- 후불 휴대폰 순 가입자 수 110만 명~120만 명
- 조정 주당순이익(EPS) 성장률은 7.0%~7.5%로, 기존 예상치인 6.0%~7.0%에서 상향 조정되었습니다.
- 잉여현금흐름(FCF) 성장률은 약 12%로, 기존 예상치인 9%~10%에서 상승했습니다.
경쟁 우려가 실적을 가리고 있다
Ad시장의 미온적인 반응은 투자자들이 버라이즌의 실적보다는 업계 전반의 역풍에 더 집중하고 있음을 시사합니다. 10월 23일 블룸버그 통신이 스페이스X가 대규모 기지국 부지 사용권 확보를 위해 협상 중이라는 보도를 내놓으면서 주가는 이미 하락 압력을 받고 있었습니다. 이는 제4의 전국 이동통신사 등장 가능성을 시사하는 움직임입니다.
경쟁사인 AT&T 역시 호실적 발표와 함께 실적 전망치를 상향 조정했음에도 불구하고 주가가 하락하는 등 시장의 반응은 이러한 우려를 더욱 강화했습니다. 이러한 양상은 현재 기존 이동통신사들의 견실한 실적보다는 미래 경쟁에 대한 우려가 더 큰 영향을 미치고 있음을 보여줍니다.
기업가치 평가 vs. 역풍
버라이즌의 현재 기업가치 평가는 투자자들에게 상반된 모습을 보여줍니다. 주가는 선행 주가수익비율(PER)이 8.8배에 거래되고 있으며, 탄탄한 잉여현금흐름에 힘입어 6.3%의 높은 배당수익률을 제공합니다. 일부에서는 이러한 주가 하락이 회사의 개선된 경영 실적과는 무관하다고 주장합니다.
하지만 여전히 상당한 위험 요소가 존재합니다. 6월 30일 기준 부채비율이 186.3%로 매우 높으며, 매출 성장률은 여전히 미미합니다. 스페이스X와 같은 잠재적 신규 시장 진입자를 둘러싼 불확실성은 주가 평가 배수를 지속적으로 억제하여 주가 상승을 저해하는 환경을 조성할 수 있습니다.