Story
CIBC는 금리 차이와 무역 리스크가 캐나다 달러에 부담을 주면서 USD/CAD 환율이 1.42까지 떨어질 것으로 전망했습니다.
Summary
CIBC 캐피털 마켓츠의 새로운 전망에 따르면, 중앙은행 정책의 상반된 양상과 무역 불확실성으로 인해 캐나다 달러는 2026년 말까지 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
CIBC 캐피털 마켓츠의 애널리스트들은 캐나다 달러가 미국 달러 대비 단기적으로 약세를 보일 것으로 전망하며, 2026년 4분기 USD/CAD 환율이 평균 1.42를 기록할 것으로 예상했습니다. CIBC는 이러한 하락 압력의 원인으로 미국과 캐나다 간의 통화정책 격차 확대와 지속적인 무역 관련 경제 위험을 꼽았습니다.
중앙은행 정책 기조의 차이
CIBC의 약세 전망의 주요 원인은 미국 연방준비제도(Fed)와 캐나다 중앙은행(BoC) 간의 정책 기조 차이입니다. CIBC는 Fed가 통화 긴축 사이클을 지속하는 반면, BoC는 올해 남은 기간 동안 기준금리를 동결할 것으로 예상합니다.
이는 BoC의 금리 인상 가능성을 시사하는 현재 시장 분위기와는 대조적입니다. CIBC는 BoC의 금리 인상은 현실화될 가능성이 낮다고 보고 있습니다. 일반적으로 금리 차이가 확대되면 더 높은 수익률을 추구하는 투자자들에게 미국 달러가 더 매력적으로 작용하여 캐나다 달러에 하락 압력을 가합니다.
무역 위험 및 경제 역풍
미국과의 지속적인 무역 긴장은 캐나다 달러의 어려움을 가중시키고 있습니다. CIBC 보고서에 따르면, 이러한 긴장은 "경제적 여유"를 만들어내어 유가 상승으로 인한 인플레이션 압력을 상쇄할 수 있을 것으로 예상됩니다.
AdCIBC는 이러한 경기 둔화가 노동 시장에도 반영될 것으로 전망하며, 2026년 4분기 캐나다의 실업률이 6.6%까지 상승할 것으로 예측했습니다.
2027년의 밝은 전망
CIBC는 2027년 캐나다 달러에 대한 전망이 크게 개선될 것으로 예상합니다. CIBC의 기본 시나리오는 미국과의 무역 협상이 성공적으로 마무리되어 보다 포괄적인 합의가 이루어지고 338조 관세가 철폐될 것이라는 가정에 기반합니다. 이는 캐나다 경제 성장을 촉진할 것입니다.
이러한 개선된 경제 환경은 캐나다 중앙은행이 내년 초에 금리 인상을 시작할 수 있도록 해줄 수 있습니다. CIBC는 USD/CAD 환율에 대해 다음과 같은 장기 전망을 제시했습니다.
- 2027년 1분기: 1.39
- 2027년 중반: 1.37
- 2027년 4분기: 1.35