스티펠, 덱스콤 의료 기술 '최선호주'로 선정…목표가 $95 제시

투자은행 스티펠(Stifel)이 당뇨 관리 기술 기업 덱스콤(NASDAQ: DXCM)을 의료 기술 및 용품 부문 최선호주(Top Pick)로 선정했다. 스티펠은 덱스콤의 2026년 2분기 호실적과 긍정적인 성장 전망을 높이 평가하며 목표주가로 95달러를 제시했다.

2분기 호실적과 가이던스 상향

스티펠은 덱스콤이 2026년 2분기에 매출, 총이익률, 영업이익률, 주당순이익(EPS) 등 모든 주요 지표에서 시장 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다고 분석했다. 이에 따라 덱스콤은 2026년 연간 유기적 매출 성장률과 마진 가이던스를 모두 상향 조정했다.

스티펠은 최근 자체 설문조사 데이터를 인용하며, 덱스콤이 수년 만에 처음으로 미국 시장에서 장기적인 점유율 상승을 달성한 것으로 보인다고 밝혔다. 또한 5월 중순에 열린 '투자자의 날' 행사 이후 주가가 상승했음에도 불구하고 여전히 추가적인 성공 경로가 다양하게 존재한다고 평가했다.

핵심 성장 동력과 시장 전망

스티펠은 덱스콤의 지속적인 성장을 이끌 여러 촉매제가 존재한다고 진단했다. 투자자들이 주목해야 할 핵심 성장 동력은 다음과 같다.

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• 제2형 당뇨 시장 기회: 인슐린을 투여하지 않는 제2형 당뇨병 환자 시장 진출이 2026년 말까지 순조롭게 진행 중이며, 관련 보험 적용은 2027년 중반에 이뤄질 것으로 예상된다.
• 신제품 출시: 15일 사용 가능한 제품 출시로 매출 성장을 견인할 전망이다.
• 해외 시장 확장: 추가적인 해외 시장 진출 기회가 성장을 뒷받침할 것으로 보인다.
• 이익률 개선: 미국 내 15일 제품(2026-2027년), 해외 15일 제품(2027-2028년), G8 제품 출시(2028년 이후) 등으로 이어지는 다년간의 총이익률 개선 로드맵을 보유하고 있다.

월가의 긍정적 평가 확산

덱스콤의 2분기 실적 발표 이후 긍정적인 평가는 스티펠에만 국한되지 않는다. 덱스콤은 2분기 매출이 전년 동기 대비 유기적으로 12% 증가한 13억 800만 달러를 기록해 시장 예상치를 뛰어넘었다고 발표했다.

이러한 호실적에 힘입어 RBC 캐피털, BTIG, 트루이스트 증권 등 다른 여러 투자은행들도 덱스콤에 대한 목표주가를 잇달아 상향 조정하며 시장의 긍정적인 분위기를 반영했다.