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S&P, 게티이미지 신용등급 'CCC'로 강등…이자 미지급 여파
S&P 글로벌 레이팅스(S&P Global Ratings)는 게티이미지(Getty Images, NYSE:GETY)가 선순위 무담보 채권에 대한 이자 지급을 이행하지 않음에 따라, 발행사 신용등급을 기존 'CCC+'에서 'CCC'로 강등했다. S&P는 이와 함께 모든 관련 등급을 '부정적 관찰 대상(CreditWatch)'에 등재하여 추가 하향 조정 가능성을 시사했다.
이자 미지급과 등급 강등 배경
이번 등급 조정은 게티이미지 홀딩스가 14% 및 9.75% 선순위 무담보 채권에 대한 정기 이자 지급일에 해당 금액을 지불하지 않은 데 따른 조치다. 회사 측은 현재 '재무구조 관리 방안을 검토 중'이라는 이유로 이자를 지급하지 않았다고 밝혔다.
S&P는 이번 조치에 따라 게티이미지의 등급을 다음과 같이 조정했다.
- 선순위 담보부 채권: 'B-'에서 'CCC+'로 강등
- 선순위 무담보 채권: 'CCC+'에서 'CCC'로 강등
'부정적 관찰 대상' 등재는 회사의 단기적인 재무 전략과 유동성 상황에 대한 불확실성이 크다는 것을 의미한다.
채무 불이행 가능성과 유동성 압박
AdS&P는 게티이미지가 채무 계약서상 허용된 30일의 유예 기간 내에 이자를 지급하여 채무 불이행 사태를 막을 수 있을지 불확실하다고 평가했다. 만약 회사가 유예 기간 내에 이자 지급에 실패할 경우, S&P는 발행사 신용등급을 'SD'(선택적 부도)로, 해당 채권 등급은 'D'(채무 불이행)로 추가 강등할 것이라고 경고했다.
게티이미지의 재무 상태는 2분기 말 기준 약 5,100만 달러의 현금과 3,000만 달러의 회전 신용 한도(리볼빙) 가용액을 보유하고 있었다. 회사는 2분기 이후 해당 가용액 3,000만 달러를 전액 인출한 것으로 알려졌다. 여기에 더해, 지난 7월 약 9,230만 달러 규모의 소송 판결로 인한 재무적 압박도 가중되고 있다.
복잡한 채무 구조와 향후 전망
게티이미지의 회전 신용 한도 약정에는 특정 조건 충족 시 만기가 앞당겨지는 '조기 만기 도래 조항(springing maturity)'이 포함되어 있다. 선순위 무담보 채권의 만기일(2028년 3월 1일) 180일 전인 2027년 9월 2일에 미상환 원금이 1억 달러를 초과할 경우, 회전 신용 한도의 만기가 자동으로 도래하게 되어 상환 압박이 커질 수 있다.
S&P는 향후 게티이미지의 전략적 자금 조달 대안과 재무구조 관리 계획에 대한 추가 정보가 확인되는 대로 '부정적 관찰 대상' 등재 해소 여부를 결정할 것이라고 밝혔다. 투자자들은 회사가 유동성 위기를 해결하고 채무를 이행할 수 있을지 예의주시하고 있다.