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로젠블랫, 온라인 여행·모빌리티 섹터 분석 개시...우버·부킹 '매수' 추천
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미국 투자은행 로젠블랫(Rosenblatt)이 온라인 여행 및 모빌리티 섹터에 대한 분석을 공식 개시하며, 규모와 다각화된 사업 모델을 갖춘 시장 선두 기업들을 선호한다는 입장을 밝혔습니다.
로젠블랫의 스캇 데빗 애널리스트는 보고서를 통해 일부 기업은 구조적 또는 경쟁적 압박에 직면해 있어 관망하는 자세를 취한 반면, 시장을 주도하는 플랫폼 기업들에 대해서는 긍정적인 전망을 내놓았습니다.
플랫폼 선두주자에 '매수' 의견
로젠블랫은 특히 시장 지배력과 성장 잠재력을 갖춘 4개 기업에 대해 '매수(Buy)' 투자의견을 제시했습니다.
- 우버 (UBER): 목표주가 $100를 제시하며, 최근 자율주행 관련 뉴스로 인한 주가 약세가 오히려 매력적인 진입 기회를 만들었다고 평가했습니다. 자율주행 논란은 단기적 위험보다는 장기적 부담 요인이라고 분석했습니다.
- 도어대시 (DASH): 목표주가 $270을 책정하며, "모빌리티 및 배달 업계에서 가장 방어적인 사업자"라고 평가했습니다. 도어대시, Wolt, Deliveroo를 아우르는 글로벌 물류 네트워크로 성장하는 점을 긍정적으로 보았습니다.
- 부킹 홀딩스 (BKNG): 목표주가 $245를 제시했습니다. 데빗 애널리스트는 시장이 인공지능(AI)으로 인한 탈중개화 위험을 과대평가하고 있으며, 부킹 홀딩스가 전 세계적으로 가장 좋은 입지를 구축한 온라인 여행사라고 분석했습니다.
- 에어비앤비 (ABNB): 목표주가 $220으로 평가했습니다. 신규 사업 투자에 대한 부담 요인이 해당 사업들이 성과를 내기 시작하면서 점차 해소되고 있다고 진단했습니다.
경쟁 심화 기업엔 '중립' 의견
Ad반면, 로젠블랫은 경쟁 심화와 성장 둔화 우려가 있는 기업들에 대해서는 '중립(Neutral)' 의견으로 분석을 시작했습니다.
- 인스타카트 (CART): 목표주가 $55를 제시하며, 양호한 실적에도 불구하고 시장 내 선두 입지가 약화되고 있다고 지적했습니다.
- 리프트 (LYFT): 목표주가 $19로, 구조적인 경쟁 격차 문제를 주요 요인으로 꼽았습니다.
- 익스피디아 (EXPE): 목표주가 $360을 제시했습니다. 예약 성장 둔화, 미국 소비자 시장에 대한 높은 집중도, AI로 인한 탈중개화 위험 등을 우려 요인으로 지목했습니다.
시장 및 투자 시사점
이번 로젠블랫의 분석은 온라인 플랫폼 산업 내에서 '승자 독식' 현상이 심화될 수 있음을 시사합니다. 투자자들은 강력한 네트워크 효과와 다각화된 수익 모델을 갖춘 시장 선두 기업과 치열한 경쟁 및 기술 변화에 직면한 후발 주자 간의 전망이 엇갈리고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 특히 우버의 사례처럼, 로젠블랫은 장기 성장성이 높은 기업의 단기적인 주가 조정은 매수 기회가 될 수 있다는 시각을 보였습니다.