파운드화, 강달러 속 채권 매도세에 봉쇄당하며 소폭 상승

영국 파운드는 금요일 소폭 상승했지만, 글로벌 채권 시장 매도세와 지속적인 안전자산 선호 심리에 힘입어 강세를 보인 미국 달러화의 영향으로 상승폭은 제한적이었습니다.

미국 동부시간 오전 5시 기준, GBP/USD 환율은 0.09% 상승한 1.3233을 기록했고, EUR/USD 환율은 0.12% 상승한 1.1392에 거래되었습니다. 두 통화 모두 상승폭은 미미했으며, 외환 시장에서는 달러화 강세가 주요 화두로 작용하고 있습니다.

수익률 상승과 연준의 통화 긴축 정책에 힘입은 달러 강세

ING 분석가들은 최근 달러화 강세의 배경에는 장기 채권 수익률 상승으로 인한 글로벌 위험 선호 심리의 변화가 있다고 분석했습니다. 이러한 요인으로 인해 단기적으로 달러화 가치가 다소 높아 보일 수 있음에도 불구하고 달러화의 매력이 강화되었습니다.

시장은 미국 연방준비제도(Fed)의 공격적인 통화 긴축 정책을 계속해서 반영하고 있습니다. 지난 48시간 동안 2년 만기 SOFR 금리가 거의 20bp 상승했습니다. 트레이더들은 현재 10월에 18bp의 금리 인상과 2027년 7월까지 거의 네 차례의 금리 인상을 예상하고 있으며, 이는 연준의 매파적인 선제적 통화정책 지침의 지속적인 영향을 반영합니다.

파운드화와 유로화, 광범위한 요인으로 약세

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파운드화의 소폭 상승은 국내 펀더멘털에 의한 것이 아닙니다. 금요일 영국 경제나 정치에 중대한 촉매제가 없었기 때문입니다. 파운드화의 움직임은 글로벌 위험 선호도와 미국 달러를 지지하는 에너지 시장의 역학 관계에 의해 좌우되었습니다.

한편, 유로화는 자체적인 역풍에 직면해 있습니다. 프랑스 예산을 둘러싼 정치적 불확실성으로 인해 프랑스와 독일의 10년 만기 국채 수익률 스프레드가 110bp까지 확대되어 최근 견조한 경제 지표의 긍정적인 효과를 일부 상쇄했습니다. ING 외환 전략가 프란체스코 페솔레는 "현재 상황에서 이러한 시나리오는 유로화에 그다지 도움이 되지 않는다"고 말했습니다.

지정학적 긴장과 유가에 주목

높은 에너지 가격은 달러화 강세에 추가적인 동력을 제공하고 있습니다. 중동 지역의 지정학적 긴장으로 유가가 높은 수준을 유지하고 있는 가운데, 페솔레는 브렌트유가 이달 말 이전에 배럴당 110달러에 도달할 수 있으며, 이는 미국 달러화에 새로운 지지 요인이 될 것이라고 지적했습니다.

페솔레는 보고서에서 "달러화 강세가 언제 끝날지 섣불리 단정짓기 어렵다"고 밝혔습니다. 향후 발표될 미국 경제 지표는 중요한 촉매제가 될 것이며, 예상보다 양호한 수치가 나올 경우 달러화 강세를 더욱 부추길 가능성이 높습니다. ING에 따르면, EUR/USD 환율이 1.1320-1.1330 지지선을 확실히 하향 돌파할 경우 단기적으로 약세 전망이 강화될 것입니다.