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MongoDB, 호실적에도 주가 급락…3분기 성장 둔화 우려
클라우드 네이티브 데이터베이스 전문 기업 MongoDB(MDB)의 주가가 시장 예상을 상회하는 2분기 실적 발표에도 불구하고, 개장 전 거래에서 13.6% 급락하며 375.25달러를 기록했다. 긍정적인 실적에도 불구하고 투자자들의 매도세를 촉발한 것은 다가오는 3분기에 대한 보수적인 성장 전망 때문으로 분석된다.
예상을 뛰어넘은 2분기 실적
MongoDB는 2027 회계연도 2분기 실적 발표를 통해 시장의 기대를 뛰어넘는 성과를 보고했다. 주요 실적은 다음과 같다.
- 매출: 전년 동기 대비 30% 증가한 7억 7,180만 달러를 기록하며 컨센서스를 약 5% 상회했다. 이는 2024 회계연도 이후 가장 빠른 분기 성장률이다.
- 조정 주당순이익(EPS): 1.90달러를 기록해 시장 예상치인 1.61달러를 18% 초과했다.
CJ 데사이 최고경영자(CEO)는 "수년 만에 가장 높은 수준인 30%의 매출 성장과 지속적인 수익성 강화를 통해 강력한 2분기 실적을 달성했다"고 밝혔다.
성장 둔화 우려를 낳은 3분기 가이던스
Ad호실적에도 불구하고 시장의 관심은 회사가 제시한 3분기 가이던스에 쏠렸다. MongoDB는 3분기 매출을 7억 5,600만 달러에서 7억 6,100만 달러, 비일반회계기준(Non-GAAP) EPS를 1.57달러에서 1.61달러로 전망했다.
이는 중간값을 기준으로 성장률이 약 21%로 둔화될 것을 시사하며, 2분기의 30% 성장에서 눈에 띄게 후퇴한 수치다. 회사 경영진 또한 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 3분기가 자사 클라우드 서비스인 '아틀라스(Atlas)'의 연간 실적 비교 대상 중 가장 어려운 시기임을 인정한 바 있다.
높은 밸류에이션과 시장 반응
투자자들은 MongoDB의 높은 밸류에이션과 둔화된 성장 전망 사이의 괴리를 소화하는 데 어려움을 겪고 있다. 주가 하락 후에도 MongoDB의 주식은 내년 예상 순이익의 약 59배에 거래되고 있어, 20%대 성장률 전망으로는 이 프리미엄을 정당화하기 어렵다는 분석이 나온다.
이번 주가 급락은 거시 경제 요인보다는 회사 고유의 문제에 기인한 것으로 보인다. 같은 날 S&P 500 지수가 보합세를 보인 점은 이를 뒷받침한다. 실적 발표 전 한 달간 주가가 약 32% 급등하며 기대치가 최고조에 달했던 상황에서, 성장 둔화 신호가 나타나자 차익 실현 매물이 쏟아지는 전형적인 '뉴스에 파는(sell the news)' 현상이 나타난 것으로 풀이된다.