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MongoDB株が急落、好決算も成長鈍化見通しを嫌気
クラウドネイティブデータベースを手掛けるMongoDB（MDB）の株価は、市場の取引開始前の時間外取引で13.6%急落し、375.25ドルを付けた。火曜日の取引終了後に発表された2027年度第2四半期決算は、売上高、利益ともにアナリスト予想を上回る好調な内容だったが、その後の見通しが嫌気され、売りが殺到した。
予想を上回る好決算
同社が発表した2027年度第2四半期（Q2）決算は、以下の通り好調だった。
- 売上高: 7億7180万ドル（前年同期比30%増）。市場コンセンサスを約5%上回り、2024年度以降で最も高い四半期成長率を記録した。
- 調整後1株当たり利益（EPS）: 1.90ドル。市場予想の1.61ドルを18%上回った。
CJ Desai最高経営責任者（CEO）は、この結果を「数年来で最高の成長率と、継続的な高い収益性を特徴とする力強い第2四半期決算」と評価した。
成長鈍化への懸念が重荷に
Adしかし、市場の注目は将来のガイダンスに集まった。MongoDBが示した2027年度第3四半期（Q3）の見通しは、売上高が7億5600万ドルから7億6100万ドル、非GAAPベースのEPSが1.57ドルから1.61ドルとされた。
この売上高見通しの中間値が示す成長率は前年同期比で約21%にとどまり、第2四半期の30%増から著しく減速することになる。経営陣も決算説明会で、第3四半期は主力のAtlas事業において、前年同期との比較が年間で最も厳しい時期になると認めている。
高いバリュエーションと市場心理
投資家は、成長率が20%台に鈍化する見通しと、同社の高い株価評価（バリュエーション）との間で折り合いをつけるのに苦慮している。株価は下落後も、来年度予想利益の約59倍で取引されており、このプレミアムを正当化することが困難視された。決算発表前の1カ月で株価が約32%上昇していたこともあり、期待先行で買われた後の「材料出尽くし売り」の様相を呈している。
Citizensのアナリストは「Market Outperform」の評価と目標株価519ドルを維持したが、株価の売り圧力を食い止めるには至らなかった。当日の米国市場全体はほぼ横ばいで推移しており、今回のMongoDBの株価急落は、マクロ経済要因ではなく、ほぼ同社固有の材料によるものと言える。