인터내셔널 페이퍼, BofA 등급 강등에 주가 하락

미국 포장재 대기업 인터내셔널 페이퍼(International Paper)의 주가가 뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 투자 의견 하향 조정 여파로 개장 전 거래에서 1.0% 하락했다. BofA는 컨테이너보드 가격 상승에 따른 투자 매력이 상당 부분 반영되었다고 판단하며 투자의견을 기존 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정했다.

BofA의 투자 의견 하향 배경

BofA는 인터내셔널 페이퍼의 목표주가를 기존 44달러에서 41달러로 하향 조정했다. BofA 애널리스트들은 2025년 8월 투자의견을 상향한 이후 컨테이너보드 가격이 이미 톤당 약 100달러 상승했으며, 이는 당초 예상과 대체로 일치하는 수준이라고 분석했다.

또한 올가을 세 번째 가격 인상이 단행될 가능성은 있지만, 현시점에서 추가적인 상승 여력은 제한적이라고 평가했다. 이와 함께 유럽 컨테이너보드 시장의 약세 또한 인터내셔널 페이퍼의 유럽·중동·아프리카(EMEA) 사업에 부정적인 요인으로 작용할 것이라고 지적했다.

기존 악재와 엇갈린 전망

이번 등급 강등은 인터내셔널 페이퍼가 이미 여러 도전에 직면한 가운데 나왔다. 회사는 2026년 1분기 실적 발표 후 연간 EBITDA 전망치를 하향 조정한 바 있으며, 오는 7월 30일로 예정된 2분기 실적 발표를 앞두고 '침묵 기간(quiet period)'에 있어 단기적인 호재를 기대하기 어려운 상황이다.

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반면, 이달 초 JP모건은 컨테이너보드 업황에 대한 긍정적 전망을 바탕으로 목표주가를 51달러로 상향 조정하며 엇갈린 시각을 보였다. 하지만 시장은 투자의견의 방향성이 바뀐 BofA의 분석에 더 즉각적으로 반응하는 모습이다.

거시 경제적 압박

거시 경제 환경도 주가에 부담으로 작용하고 있다. 투자자들이 6월 소비자물가지수(CPI) 발표와 연방준비제도(Fed)의 7월 말 통화정책 회의를 앞두고 관망세로 돌아서면서 S&P 500 지수가 0.79% 하락하는 등 미국 증시 전반이 약세를 보이고 있다.

특히 미국과 이란 간의 호르무즈 해협을 둘러싼 긴장 고조로 유가가 상승하면서 금리 인상에 대한 우려가 재점화되었다. 이는 금리에 민감한 산업재 및 포장재 관련주에 부담을 가중시키는 요인이다. 결과적으로 BofA의 등급 강등은 거시적 불확실성이 겹친 상황에서 인터내셔널 페이퍼의 주가를 끌어내리는 핵심 촉매제가 되었다.