모건스탠리, 인드라 '비중확대' 상향...스페인 국방비 지출 확대 기대감

모건스탠리가 스페인 방산 및 기술 기업 인드라(Indra)에 대한 투자의견을 상향 조정하자 화요일 주가가 3% 이상 급등했다. 모건스탠리는 스페인 정부의 국방비 지출 확대에 따른 수혜가 아직 시장에 충분히 반영되지 않았다고 평가하며 긍정적인 전망을 제시했다.

목표주가 €70로 상향, 50% 상승 여력

모건스탠리는 인드라에 대한 투자의견을 기존 '동일비중(Equal-weight)'에서 '비중확대(Overweight)'로 상향 조정했다고 밝혔다. 이와 함께 목표주가도 기존 €60에서 €70로 인상했다. 이는 월요일 종가 대비 약 50%의 상승 여력이 있음을 시사한다.

이러한 분석에 힘입어 인드라의 주가는 화요일 시장에서 3.2% 상승한 €48.38를 기록하며 유럽 증시 전반의 움직임을 상회했다.

스페인 국방 예산 확대가 핵심 동력

모건스탠리는 이번 등급 상향의 핵심 근거로 스페인의 국방 예산 증액을 꼽았다. 보고서에 따르면, 스페인 정부가 군 현대화 프로그램을 본격화함에 따라 국방 장비 지출이 2030년까지 거의 두 배로 증가할 수 있다.

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이는 인드라의 방산 사업 부문에 유리한 환경을 조성할 것으로 기대된다. 모건스탠리는 인드라의 방산 부문이 2020년대 말까지 그룹 내 최대 매출원으로 성장할 것이며, 2030년 인드라의 실적은 월가 컨센서스를 약 13% 상회할 것으로 전망했다.

향후 전망 및 잠재적 촉매제

모건스탠리는 인드라가 경영진의 기존 목표보다 1년 빠른 2029년까지 매출 100억 유로와 12%의 영업이익률(EBIT margin) 목표를 달성할 수 있을 것으로 내다봤다. 또한 추가적인 인수합병(M&A)이 성사될 경우 추가적인 주가 상승 동력으로 작용할 수 있다고 덧붙였다.

향후 주가에 영향을 미칠 주요 이벤트는 다음과 같다.

• 7월 23일로 예정된 2분기 실적 발표
• 올해 하반기 개최될 캐피털 마켓 데이(Capital Markets Day)
• 스페인 국방 현대화 프로그램의 지속적인 이행 여부