허츠, S&P 스몰캡 600 지수서 제외... 70% 폭락한 주가에 추가 악재

미국의 렌터카 업체 허츠 글로벌 홀딩스(HTZ)가 주가 급락으로 인해 S&P 스몰캡 600 지수에서 제외되면서, 이미 어려운 상황에 처한 주가에 추가적인 하방 압력으로 작용할 전망이다. 허츠 주가는 지난 1년간 70% 이상 하락하며 고전을 면치 못하고 있다.

S&P 스몰캡 600 지수서 퇴출

S&P 다우존스 인덱스는 허츠가 "더 이상 소형주 시장을 대표하지 않는다"는 이유로 S&P 스몰캡 600 지수에서 제외한다고 발표했다. 이는 통상적으로 주가가 크게 하락하여 지수 구성 종목으로서의 자격을 상실했음을 의미하는 표현이다.

이번 지수 변경은 2026년 8월 5일 개장 전에 발효될 예정이다. 지수 제외 소식이 전해진 후 허츠의 주가는 4.10% 하락한 1.52달러에 거래되는 등 즉각적인 시장 반응을 보였다.

지수 편출이 의미하는 것

특정 종목이 주요 지수에서 제외되면 기계적인 매도 압력에 직면하게 된다. 이는 기업의 근본적인 가치와 무관하게 수급에 직접적인 영향을 미친다.

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• 강제 매도: S&P 스몰캡 600 지수를 추종하는 모든 상장지수펀드(ETF)와 뮤추얼펀드는 8월 5일 개장 전까지 보유하고 있던 허츠 주식을 매도해야 한다.
• 수요 기반 축소: 패시브 펀드들이 더 이상 해당 주식을 편입할 수 없게 되어 잠재적인 매수 기반이 크게 줄어든다.
• 가시성 저하: 각종 투자 분석 도구나 모델 포트폴리오에서 제외되어 투자자들의 관심에서 멀어질 수 있다.

악화된 펀더멘털이 근본 원인

지수 제외는 허츠가 겪고 있는 근본적인 문제의 결과일 뿐이다. 회사는 막대한 부채와 악화된 수익성으로 어려움을 겪고 있다.

허츠는 예상보다 낮은 중고차 가치로 인해 보유 차량을 수익화하는 데 큰 타격을 입었다. 이로 인해 회사는 2026년 2분기 조정 EBITDA(상각 전 영업이익) 가이던스를 기존 전망치에서 대폭 삭감한 5,000만~8,000만 달러로 하향 조정했다. 회사의 총 부채는 206억 달러에 달하며, 최근에는 추가 부채로 이자를 지급하는 방식의 PIK 채권 3억 5,000만 달러를 발행하기도 했다.

월스트리트 애널리스트들 역시 비관적인 전망을 내놓고 있으며, 현재 단 한 곳도 '매수' 의견을 제시하지 않고 있다. 바클레이즈는 목표주가 1달러와 함께 '비중 축소' 의견을, 골드만삭스와 제프리스는 각각 목표주가 2달러와 함께 '매도', '보유' 의견을 유지하고 있다.