금-백금 가격 비율 급등, 엇갈린 거시 경제 전망에 금 상대적 강세

금과 백금의 가격 비율(XAU/XPT ratio)이 상반된 거시 경제 및 펀더멘털 요인으로 인해 1.3% 상승한 2.5264를 기록하며 금의 상대적 강세가 두드러졌다. 이는 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 정책에 대한 시장 기대감과 각 금속의 산업 수요 전망이 엇갈린 결과다.

금리 동결 기대감에 강세 보인 금

금 가격은 연준이 9월 회의에서 금리를 동결할 것이라는 시장의 확신이 커지면서 3거래일 연속 상승세를 보였다. 기준금리 동결은 이자를 지급하지 않는 금 보유에 따른 기회비용을 줄여 금 가격에 긍정적으로 작용한다.

투자자들은 곧 공개될 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록과 케빈 워시 연준 의장의 잭슨 홀 심포지엄 연설을 앞두고 신중한 태세를 유지하고 있다. 또한 이날 S&P 500 지수가 0.6%, 나스닥 지수가 1.3% 하락하는 등 미국 증시가 약세를 보이자 위험회피 심리가 확산하며 안전자산인 금에 대한 수요가 증가했다.

산업 수요 우려에 약세 보인 백금

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반면 백금은 최근 몇 주간의 회복 랠리 이후 차익 실현 매물에 직면하며 매도 압력을 받았다. 단기 트레이더들은 백금 가격이 주요 기술적 저항선에 근접하자 투기적 롱 포지션을 청산하는 움직임을 보였다.

자동차 산업 수요 둔화와 전기차 보급 가속화에 대한 우려도 백금 가격에 부담으로 작용했다. 전기차는 백금 기반 촉매 변환기를 필요로 하지 않기 때문이다. 다만, 세계백금투자협의회(WPIC)가 2026년에도 구조적인 공급 부족이 지속될 것으로 전망한 점은 백금 가격의 하방을 지지하는 요인으로 남아있다.

시장 전망

결론적으로, 연준의 통화정책 완화 기대감과 안전자산 선호 심리가 금 가격을 지지하는 한편, 산업 수요에 대한 불확실성이 백금 가격을 억누르면서 금-백금 비율은 장중 최고치인 2.5308까지 상승했다. 이는 현재 시장에서 백금의 산업적 가치보다 금의 통화적 매력이 더 크게 부각되고 있음을 시사한다.