도이체뱅크, 유로/달러 환율 범위 유지 전망하며 연말 목표치 1.17 재확인

도이치뱅크는 유로/달러 환율의 연말 전망치를 1.17로 유지하며, 현재 환율이 연간 변동폭 하단 부근에서 거래되고 있음에도 불구하고 현재 지지선 아래로 하락할 가능성은 낮다고 분석했습니다.

최근 분석 보고서에서 도이치뱅크는 유로화가 올해 1.13~1.20 범위 내에서 유지될 것이라는 확신을 표명하며, 여러 거시경제 요인이 유로화의 지지 기반을 제공할 것이라고 밝혔습니다.

견조한 글로벌 경제 성장, 유로화 강세 견인

도이치뱅크 분석가들은 견조한 글로벌 경제 성장을 미국 달러 강세에 대응하는 주요 요인으로 꼽았습니다. 도이치뱅크는 이러한 전망을 뒷받침하는 몇 가지 긍정적인 지표와 추세를 다음과 같이 제시했습니다.

• 인공지능(AI) 등 고성장 분야에 대한 강력한 자본 지출
• IT 지출 증가에 따른 영국의 GDP 상향 조정
• 호주의 국내 경제 호조에 따른 호주중앙은행(RBA)의 금리 인상
• 중국의 추가 경기 부양책 발표
• 유럽 PMI 데이터는 추세 이상의 GDP 성장률을 나타냈습니다.

이러한 여러 요인들이 종합적으로 작용하여 글로벌 경제 지표 서프라이즈 지수가 연중 최고치를 경신했습니다. 이는 경제 성장률이 예상치를 상회하고 있음을 시사하며, 달러화 상승 여력을 제한하고 있습니다.

연준의 금리 인상은 이미 시장에 상당 부분 반영됨

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두 번째 핵심 요인은 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상이 이미 최고 수준에 도달했다는 견해입니다. 도이체뱅크는 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재의 최근 발언이 추가 금리 인상에 대한 기대감을 낮추는 데 도움이 되었다고 분석했습니다.

미국 금리가 추가 인상되더라도, 도이체뱅크는 장기채권에 대한 투자자들의 추가 수익률인 기간 프리미엄 상승에 기인할 가능성이 더 높다고 보고 있습니다. 도이체뱅크의 분석에 따르면, 역사적으로 기간 프리미엄 상승은 미국 달러화 강세 요인이 아니었습니다.

에너지 충격 및 전망

마지막으로, 은행 전략가들은 시장이 최근 에너지 가격 충격의 영향을 대부분 흡수했으며, 이제는 개선 쪽으로 위험이 기울고 있다고 판단합니다. 그들은 중동의 석유 공급이 점차 정상화되고 있으며, 이는 연말까지 유가가 배럴당 약 90달러 수준으로 회복될 것이라는 전망과 일치한다고 언급했습니다.

이러한 요인들을 바탕으로 도이체뱅크는 외환 전략에서 기존 입장을 재확인합니다. 도이체뱅크는 EUR/USD 환율이 설정된 범위 하단을 하향 돌파하지 않을 것으로 예상하며, 연말 목표치를 1.17로 유지합니다.