도이치뱅크는 구리 가격이 비축량 증가로 2027년까지 배럴당 22,050달러까지 급등할 수 있다고 전망했다.

도이치뱅크의 새로운 전망에 따르면, 구리 가격은 2027년 2분기까지 파운드당 10달러, 또는 톤당 22,050달러까지 급등할 수 있으며, 이는 현재 수준에서 거의 50% 상승한 수치입니다. 이러한 전망은 미국과 중국의 비축 활동 가속화에 기반하며, 이로 인해 필수 산업 금속인 구리의 세계적 공급이 더욱 부족해지고 있습니다.

비축이 공급 부족 우려를 부추기다

이러한 낙관적인 전망의 주요 원동력은 세계 최대 경제 대국인 미국과 중국의 전략적 구리 비축입니다. 도이치뱅크는 올해 말까지 미국과 중국이 전 세계 구리 공급량의 71%를 보유하게 될 것으로 추정합니다.

중국은 수십 년 동안 전략적 비축량을 늘려왔지만, 최근 미국의 조치로 이러한 추세가 더욱 가속화되었습니다. 도이치뱅크에 따르면, 미국의 구리 수입 관세 부과 가능성에 대한 우려가 미국 창고로의 상당한 양의 구리 유입을 촉발하고 있습니다. 분석에 따르면 이러한 재고 축적 추세가 지속될 경우, 2028년 말에는 전 세계 다른 사용자들이 구리를 구할 수 없게 될 수도 있다고 경고합니다.

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시장 역학 및 대체 효과

도이체뱅크 분석가들은 이러한 심각한 공급 부족 사태는 결국 피할 수 있을 것으로 예상합니다. 가격 급등으로 인해 일부 산업 사용자들이 구리 대신 알루미늄으로 전환할 수밖에 없을 것이라는 전망입니다. 알루미늄은 구리보다 저렴하지만 효율성은 떨어집니다.

하지만 도이체뱅크는 현재 구리 가격이 이러한 광범위한 대체 현상을 촉발할 만큼 높지는 않다고 지적했습니다. 또한, 관세가 부과되지 않더라도 미국 시장의 역학 관계로 인해 공급이 미국 내에 묶일 가능성이 있습니다. 미국 구리 선물 가격이 런던금속거래소(LME) 가격보다 높게 거래되고 있어, 수출보다는 LME의 미국 창고에 구리를 보관하는 것이 유리할 수 있습니다.