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씨티은행, 명품 수요 둔화로 버버리 목표 주가 하향 조정
Summary
씨티그룹 애널리스트들은 어려운 거시경제 환경과 명품 부문의 성장 둔화를 이유로 버버리의 목표 주가를 14.6파운드로 하향 조정했지만, '매수' 등급은 유지했다.
씨티은행은 여름철 글로벌 명품 시장의 전반적인 침체를 이유로 버버리 그룹(LON:BRBY)의 목표주가를 14.6파운드로 하향 조정했습니다. 하지만 목표주가 하향 조정에도 불구하고, 씨티은행은 버버리 주식에 대한 '매수' 의견을 유지했습니다.
성장 둔화 전망
씨티은행은 고객에게 보낸 보고서에서 버버리의 기존 매장 매출(LFL) 성장률이 2027 회계연도 2분기에 3%로 둔화될 것으로 전망했습니다. 이는 2년 만에 처음으로 분기별 성장률이 둔화되는 것으로, 2026 회계연도 4분기와 2027 회계연도 1분기에 기록한 5% 성장률에서 하락한 수치입니다.
성장세 둔화는 분명하지만, 5분기 연속 LFL 성장률을 기록하는 것을 의미합니다. 애널리스트들은 단기적인 변동성을 완화하는 지표인 2년 누적 LFL 성장률은 1분기와 비슷한 4%로 견조한 흐름을 유지할 것으로 예상했습니다.
업계에 영향을 미치는 거시적 역풍
Ad씨티는 최근 나타난 여러 거시경제 및 업계 특유의 역풍으로 인해 예상되는 성장 둔화가 발생했다고 분석했습니다. 씨티가 지적한 주요 과제는 다음과 같습니다.
- 중국의 거시경제 상황 악화
- 유럽 전역의 폭염으로 인한 소비 심리 위축
- 7월과 8월 미국 명품 신용카드 소비 감소
- 전 세계 관광객 변동성 심화
- 중동 지역의 지정학적 긴장 고조
이러한 요인들을 고려하여 씨티는 버버리의 2027~2029 회계연도 매출 전망치를 약 1% 하향 조정했습니다. 또한 2027 회계연도 영업이익(EBIT) 전망치도 약 1% 하향 조정했지만, 2028년과 2029 회계연도 전망치는 변경하지 않았습니다. 단기적인 어려움에도 불구하고, 애널리스트들은 버버리의 "버버리 포워드(Burberry Forward)" 전략이 주요 카테고리와 시장, 특히 중화권과 미국에서 긍정적인 성과를 보이고 있다고 평가합니다.