シティグループ、高級品需要の低迷を受けバーバリーの目標株価を引き下げ

シティグループは、夏の数ヶ月間における世界の高級品業界の軟調な状況を理由に、バーバリーグループ（LON:BRBY）の目標株価を14.6ポンドに引き下げました。この引き下げにもかかわらず、シティグループは英国の高級ファッションブランドであるバーバリーの株式に対する「買い」の投資判断を維持しています。

成長鈍化予測

シティグループは顧客向けレポートの中で、バーバリーの既存店売上高（LFL）成長率が2027年度第2四半期に3%に鈍化すると予測しました。これは、2026年度第4四半期と2027年度第1四半期に記録した5%の成長率から、2年ぶりの連続減速となります。

これは成長率の鈍化を示すものの、5四半期連続のプラス成長となります。アナリストは、短期的な変動を平準化する指標である2年間の既存店売上高成長率（LFL成長率）が、第1四半期と同様に4%と堅調に推移すると予測していると指摘した。

マクロ経済の逆風がセクターに及ぼす影響

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シティグループは、予想される成長鈍化の要因として、最近顕在化した複数のマクロ経済および業界特有の逆風を挙げた。同社が特定した主な課題は以下のとおり。

• 中国のマクロ経済状況の悪化。
• 欧州全域の猛暑が消費行動に及ぼす影響。
• 7月と8月の米国における高級クレジットカード支出の減少傾向。
• 世界的な観光客数の変動の激化。
• 中東における地政学的緊張の再燃。

これらの要因の結果、シティはバーバリーの2027年度から2029年度までの売上高予測を約1%下方修正した。また、2027年度のEBIT予測も約1%下方修正したが、2028年度と2029年度の予測は変更していない。短期的な課題はあるものの、アナリストは同社の「バーバリー・フォワード」戦略が、特に中華圏と米国をはじめとする主要カテゴリーと市場で好結果を示していると考えている。