뱅크오브아메리카, 유럽 2분기 실적 앞두고 SAP 등 4개 소프트웨어주 '매수' 추천

뱅크오브아메리카(BofA)가 유럽 소프트웨어 섹터의 2분기 실적 시즌을 앞두고 긍정적인 투자 의견을 내놨다. BofA는 올해 해당 섹터의 주가가 크게 부진했던 탓에 현재 매력적인 위험-보상 기회가 창출되었다고 분석했다.

저평가와 펀더멘털 회복력에 주목

BofA는 보고서를 통해 투자자들이 생성형 AI로 인한 시장 잠식과 거시 경제 불확실성에 대한 우려를 표하고 있지만, 유럽 소프트웨어 기업들의 펀더멘털은 견고하다고 평가했다. 이는 안정적인 반복 매출 모델과 개선되고 있는 AI 수익화 전망에 기인한다고 설명했다.

이에 따라 BofA는 2분기 유럽 소프트웨어 기업들의 매출이 전년 동기 대비 9.4% 증가하며 견조한 성장세를 유지할 것으로 전망했다. 이러한 분석을 바탕으로 실적 발표 이후 주가 상승이 기대되는 4개 기업을 최선호주로 선정했다.

BofA 선정 최선호주 4곳

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BofA가 '매수' 등급을 유지하며 추천한 주요 종목은 다음과 같다.

• SAP (SAPG): 목표주가 210유로를 유지하며 약 53%의 상승 여력을 제시했다. 클라우드 백로그 성장률이 소폭 둔화될 수 있으나, 꾸준한 기업 수요와 AI 도입 확산에 힘입어 클라우드 매출 및 영업이익 성장이 지속될 것으로 예상했다.
• 세이지 (SGE): 목표주가 1,334펜스로 약 61%의 상승 잠재력을 전망했다. 구독 기반 비즈니스 모델과 AI 역량 확장을 바탕으로, 회사의 연간 성장률 가이던스(9% 이상)를 상회하는 약 10%의 분기 매출 성장을 달성할 것으로 내다봤다.
• 플래니스웨어 (PLNW): 목표주가 28유로를 유지하며 약 36%의 상승 여력을 제시했다. 안정적인 반복 매출 기반과 장기적인 성장 전망이 엔터프라이즈 프로젝트 관리 소프트웨어에 대한 수요를 뒷받침할 것이라고 분석했다.
• 테메노스 (TEMN): 목표주가 98스위스프랑으로 약 42%의 상승 여력을 기대했다. 환율 변동으로 인한 소폭의 실적 추정치 조정이 있었으나, 은행 소프트웨어 기업으로서의 긍정적인 펀더멘털 전망은 변함이 없다고 밝혔다. 디지털 뱅킹 솔루션에 대한 수요가 계속해서 실적을 견인할 것으로 봤다.

투자자 시사점

BofA의 이번 보고서는 시장 전반의 불안감에도 불구하고, 견고한 비즈니스 모델과 AI 수익화 잠재력을 갖춘 특정 소프트웨어 기업들이 시장을 상회하는 성과를 낼 수 있음을 시사한다. 이는 올해 부진했던 유럽 기술주 섹터에 대한 투자 심리가 일부 회복될 수 있다는 신호로 해석될 수 있다.