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주요 통화쌍, 수요일 대규모 옵션 만기...환율 변동성 촉각
Summary
수십억 달러 규모의 주요 통화 옵션이 수요일 만기를 앞두고 있어, 특정 행사가격 부근에서 환율 움직임이 제한되거나 만기 이후 변동성이 확대될 수 있다.
수요일(현지시간) 뉴욕 외환시장 마감을 앞두고 수십억 달러 규모의 주요 통화 옵션 계약이 만기될 예정이어서 시장의 관심이 집중되고 있다. 대규모 옵션 만기는 특정 행사가격 부근에서 환율의 변동성을 제한하거나, 만기 이후 오히려 변동성을 촉발하는 요인으로 작용할 수 있다.
주요 통화별 만기 현황
예탁결제원(Depository Trust & Clearing Corporation, DTCC) 데이터에 따르면, 수요일 만기가 도래하는 주요 옵션 계약은 다음과 같다.
- EUR/USD: 행사가격 1.1400에 18억 8천만 유로, 1.1500에 13억 3천만 유로, 1.1750에 9억 6천만 유로 규모의 옵션이 만료된다.
- USD/JPY: 행사가격 164.50에 11억 2천만 달러, 160.00에 10억 5천만 달러, 163.50에 9억 4,960만 달러 규모의 옵션이 예정되어 있다.
- GBP/USD: 행사가격 1.3350에서 13억 7천만 파운드 규모의 대규모 옵션 만기가 예정되어 있다.
- USD/CAD: 행사가격 1.4250에 7억 3,140만 달러, 1.4100에 5억 9,430만 달러 규모의 계약이 만기를 맞는다.
이 외에도 호주 달러/미국 달러(AUD/USD), 유로/파운드(EUR/GBP), 미국 달러/원(USD/KRW) 등 다른 통화쌍에서도 다양한 규모의 옵션 만기가 예정되어 있다. 또한 일부 통화쌍의 경우 7월 10일과 13일에도 추가적인 대규모 만기가 예정되어 있어 당분간 옵션 관련 수급이 시장에 영향을 미칠 전망이다.
Ad시장 영향과 투자자 유의점
대규모 옵션 만기는 종종 현물 환율을 특정 행사가격으로 끌어당기는 '자석 효과(magnet effect)' 또는 '고정 효과(pinning effect)'를 유발할 수 있다. 옵션 매도 포지션을 보유한 대형 기관들이 손실을 최소화하기 위해 만기 시점까지 현물 가격을 행사가격 근처에 묶어두려는 경향이 있기 때문이다.
이로 인해 만기 시간(통상 뉴욕 시간 오전 10시) 전까지는 관련 통화쌍의 변동성이 일시적으로 억제될 수 있다. 그러나 옵션이 만료된 이후에는 이러한 고정 효과가 사라지면서 억눌렸던 가격 변동성이 한꺼번에 분출될 가능성도 존재하므로 투자자들의 주의가 요구된다.