BofA "S&P 500, 기술적 지표상 3분기 조정 가능성"

뱅크오브아메리카(BofA)는 최근 투자자 메모를 통해 S&P 500 지수에 대한 3분기 전망이 기술적 분석상 조정 국면에 편향되어 있다고 밝혔습니다. BofA는 7월의 주가 움직임이 향후 강세와 약세 논쟁의 향방을 결정할 가능성이 높다고 덧붙였습니다.

BofA의 분석가 폴 시아나는 약세론자들이 소진된 상승 추세, 다이아몬드형 천정 패턴, 약화된 모멘텀, 그리고 미국 대통령 집권 2년 차 3분기의 계절적 약세 등을 근거로 들고 있다고 전했습니다. 이들은 조정 파동이 전개되어 지수가 7,122 및 6,968 수준까지 하락할 수 있다고 주장합니다.

반면 강세론자들은 현재 상황을 급격한 하락보다는 기간 조정으로 보고 있으며, 개선되는 시장 폭(breadth)이 여름 랠리를 뒷받침할 것으로 기대하고 있습니다. 200일 이동평균선 위에 있는 주식의 비율이 68%까지 상승했고, 등락주선(Advance-Decline Line)이 신고가를 경신한 점이 긍정적 신호로 꼽힙니다.

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이러한 상반된 견해에도 불구하고, BofA는 "3분기 편향은 여전히 조정 국면"이라며 신중한 입장을 유지했습니다. 앞서 BofA는 5월 27일, 이후 발생한 변동성 급등과 6월 상반기의 5% 조정을 예측하며 매수 포지션에 대한 손절매 강화를 권고한 바 있습니다.

한편 BofA는 다른 자산에 대한 전망도 내놓았습니다. 미국 10년물 국채 금리는 상승 추세를 이어가 4.65%, 나아가 4.82%에 도달할 수 있다고 보았습니다. 유로화에 대해서는 약세 전망을 유지했으며, 브렌트유는 과매도 상태에서 반등이 시작되어 65~85달러 범위의 박스권 장세가 형성될 가능성이 있다고 분석했습니다.