애플, 4분기 실적 전망 실망감에 주가 급락

애플(AAPL)이 2026 회계연도 3분기에 사상 최대 매출을 달성했음에도 불구하고, 월가 예상치를 밑도는 4분기 실적 전망을 발표하면서 주가가 급락했습니다. 공급망 제약과 마진 압박에 대한 우려가 투자 심리를 위축시킨 것으로 분석됩니다.

예상 하회한 4분기 가이던스

애플은 목요일 장 마감 후 실적 발표를 통해 4분기 매출 성장률을 9~11%로 전망했습니다. 이는 중간값 기준으로 약 1,130억 달러에 해당하며, 월가 컨센서스인 약 1,150억 달러에 미치지 못하는 수치입니다. 이 소식에 애플 주가는 개장 전 거래에서 7.3% 급락한 309.17달러를 기록했습니다.

실망스러운 가이던스 외에도 투자자들의 우려를 키운 요인들은 다음과 같습니다.

• 주요 사업 부진: 서비스 부문 매출(307.4억 달러)과 중화권 매출(188억 달러)이 모두 분석가들의 예상을 밑돌았습니다.
• EPS의 질: 주당 순이익(EPS)은 2.02달러로 예상치를 상회했지만, 이 중 0.11달러는 일회성 관세 환급에 의한 것으로 나타나 실적의 질이 낮다는 평가를 받았습니다.

공급망 병목과 마진 압박

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팀 쿡 최고경영자(CEO)는 9월 1일 하드웨어 부문 책임자인 존 터너스에게 자리를 넘기기 전 마지막 실적 발표에서, 이번 공급망 문제가 수요 예측 실패에서 비롯되었다고 설명했습니다. 그는 "아이폰과 맥 모두 예상보다 훨씬 더 좋은 실적을 내면서 수요 예측에 문제가 생겼다"고 밝혔습니다. 인공지능(AI) 열풍으로 인한 첨단 칩 제조 역량 부족이 아이폰, 맥, 아이패드 출하에 제약을 가한 것입니다.

케반 파레크 최고재무책임자(CFO)는 여기에 2.5%p에 달하는 비우호적인 환율 효과와 급등하는 메모리 비용이 다음 분기 마진을 더욱 압박할 것이라고 덧붙였습니다.

엇갈린 시장 반응

애플의 주가 하락은 S&P 500 지수가 0.58%, 나스닥 지수가 1.28% 상승하는 등 전반적인 시장 강세와 뚜렷한 대조를 이뤘습니다. 이는 이번 매도세가 시장 전체가 아닌 애플의 개별적인 요인에 의해 촉발되었음을 시사합니다. 특히 같은 날 호실적을 발표한 아마존(Amazon) 주가가 급등하면서, 투자자들이 애플에서 AI 인프라 관련주로 이동하는 모습을 보였습니다.

JP모건은 애플의 목표주가를 하향 조정하면서도, 이번 공급 제약이 판매를 소멸시키는 것이 아니라 이연시키는 효과를 낳을 것이라고 분석했습니다. 그럼에도 불구하고 부진한 가이던스, 공급망 문제, 마진 압박, 리더십 교체 등의 악재가 겹치면서 애플 주가는 52주 최고가인 344.57달러에서 크게 멀어졌습니다.