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日銀会合を前に円が急騰、政府・日銀による介入観測が浮上
日本銀行の金融政策決定会合の結果発表を翌日に控えた海外市場で、円相場が対米ドルで急騰した。ニューヨーク時間木曜の取引で円は一時3.3%上昇し、1ドル=157.98円まで値を上げる場面があった。これは2023年12月以来、1日としては最大の上昇率となり、市場では日本政府・日銀による為替介入が実施されたとの観測が急速に広がっている。
介入観測の背景
関係者によると、日本政府が円を支えるために介入に踏み切り、米国当局も東京時間午前2時30分頃にレートチェック（為替レートの聞き取り）を行ったとされる。米国が関与したことで、今回の介入の影響力が増し、市場参加者がより慎重になる可能性が指摘されている。
日本の財務相は為替介入の有無に関する質問には答えられないと述べ、当局は常に高い緊張感を持って対応する用意があると改めて強調した。一方、米国財務省はコメントを控えている。
円は最近、原油価格の上昇、財政への懸念、そして日米の金利差が依然として大きいことなどを背景に、約40年ぶりの安値水準まで下落していた。前四半期には過去最大となる11兆7300億円（約734億ドル）規模の介入が実施されたにもかかわらず、円への下押し圧力は続いていた。
市場の反応と専門家の見方
この突然の円高は市場に驚きを与えた。ストラテジストのマーク・クランフィールド氏は、ドル円相場が1日で7円もの値幅で動いたことは異例だと指摘。「介入のタイミングは市場のトレーダーにとって大きなサプライズだった」と述べた。市場では、円の本格的な反転には1ドル=155円を明確に下回る必要があるとの見方もある。
AdSMBC日興証券の丸山林太郎シニア外為・金利ストラテジストは、日銀の会合前に介入を実施したのは「意表を突くことで効果を最大化する狙いがあった可能性がある」と分析している。
この円買い・ドル売りの動きは他の市場にも波及した。ドルが下落したことで、ドル建てで取引される金（ゴールド）が相対的に割安となり、現物価格は一時1オンス=4100ドルを突破した。
焦点は日銀の金融政策
市場の関心は、金曜日に結果が公表される日銀の金融政策決定会合に移っている。市場では、先月の利上げに続き、今回は政策金利を据え置くとの見方が大勢だ。
TSロンバードのエコノミスト、ローリー・グリーン氏は「過去の介入後、日銀は利上げで追随する傾向がある」と指摘。今回の会合で日銀が動けば「サプライズになるだろうが、政策変更の可能性が出てきた会議だ」との見方を示した。
一方、米連邦準備理事会（FRB）は今週、政策金利の据え置きを決定したが、市場では年内の追加利上げ観測が根強く、日米金利差は高止まりしている。これが円相場にとって引き続き重しとなっている。三井住友信托銀行のトレーダーは「このタイミングでの介入は、円を売ろうとする投資家に再考を促す可能性がある」とコメントした。