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2026年後半の米政治、投資家が注視すべき4つのポイント
ウルフ・リサーチの最新の分析によると、2026年後半は前年のような市場を揺るがす大規模な政策変更の可能性は低いものの、投資家は依然としてワシントンの動向を注視する必要がある。11月3日の中間選挙を前に議会が選挙モードに入るため、大型法案の成立は期待薄だが、製造業から金融、エネルギーに至るまで、様々なセクターに影響を与えうる重要な動きが複数控えている。
議会の動向と立法上の期限
議会は選挙戦に注力するため、活動は限定的になるとみられる。しかし、投資家が注目すべき重要な期限や法案が存在する。
- 政府資金手当て: 政府機関閉鎖を回避するため、10月1日までに予算を成立させる必要がある。
- その他の法案: 追加の国防費支出法案、暗号資産の市場構造に関する法案、年次国防権限法における中国関連条項などが審議される可能性がある。
通商政策の再編と関税リスク
トランプ政権は、国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づく関税の行使を違憲とした最高裁判決を受け、関税制度の再編を続けるとみられる。ウルフ・リサーチは、従来の枠組みに代わり、主に通商法301条に基づく関税が適用されると予測している。
Adさらに、医療技術、ロボット、ドローン、ポリシリコン、風力タービンなどの業界は、年後半に新たな通商拡大法232条に基づく関税のリスクにさらされていると警告した。米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）の交渉は2026年後半から2027年初頭まで続くとみられ、協定からの離脱ではなく、3カ国間協定の更新と二国間での個別協定という形に落ち着く可能性が高い。
規制改革と地政学的イベント
規制面では、銀行の自己資本・流動性要件、証券取引委員会（SEC）の報告規則、エネルギー規制、医療保険の償還方針など、複数の改革案が保留中だ。これらの多くは、2026年後半から2027年初頭にかけて最終決定される見込みである。
国内政策に加え、市場に影響を与えうる地政学的な節目も複数存在する。ウルフ・リサーチは、8月17日の米国・イラン交渉期限、9月に予定される可能性のある米中首脳会談、10月のイスラエル総選挙、11月の台湾統一地方選挙などを注視すべき点として挙げている。また、トランプ政権下では、既知の予定以外にも予期せぬ政策措置が取られる可能性に備えるべきだと付け加えた。