Wolfe Research ชี้ปัจจัยที่นักลงทุนต้องจับตาในวอชิงตันช่วงครึ่งหลังปี 2026

Wolfe Research ระบุในบทวิเคราะห์ล่าสุดว่า แม้ครึ่งหลังของปี 2026 อาจไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งใหญ่ที่จะสั่นสะเทือนตลาดเหมือนปีที่แล้ว แต่นักลงทุนยังคงต้องเตรียมพร้อมรับมือกับพัฒนาการสำคัญหลายด้าน ทั้งในมิติการค้า กฎหมาย กฎระเบียบ และภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อหลายภาคอุตสาหกรรม ตั้งแต่การผลิตและสุขภาพไปจนถึงการเงินและพลังงาน

ประเด็นด้านกฎหมายและการเมืองในประเทศ

บทวิเคราะห์จาก Wolfe Research ระบุว่าสภาคองเกรสกำลังเข้าสู่โหมดการหาเสียงก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในวันที่ 3 พฤศจิกายน ซึ่งทำให้โอกาสที่จะผ่านกฎหมายสำคัญมีน้อยลง อย่างไรก็ตาม ยังมีกำหนดเวลาสำคัญที่ผู้กำหนดนโยบายต้องเผชิญและอาจส่งผลต่อตลาดได้

ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่:

• การจัดสรรงบประมาณภาครัฐก่อนวันที่ 1 ตุลาคม เพื่อหลีกเลี่ยงการปิดหน่วยงาน (government shutdown)
• ร่างกฎหมายงบประมาณเสริมด้านกลาโหมที่อาจมีการพิจารณา
• ความคืบหน้าของกฎหมายกำกับดูแลโครงสร้างตลาดคริปโทเคอร์เรนซี
• ข้อบัญญัติที่เกี่ยวข้องกับจีนในร่างกฎหมายงบประมาณกลาโหมประจำปี

นโยบายการค้าและภาษีศุลกากร

Ad

ในด้านการค้า Wolfe Research คาดว่ารัฐบาลของทรัมป์จะยังคงปรับเปลี่ยนโครงสร้างภาษีศุลกากรต่อไป หลังจากคำตัดสินของศาลฎีกา โดยคาดว่าภาษีตาม มาตรา 301 จะเข้ามาแทนที่กรอบการทำงานเดิมเป็นส่วนใหญ่ พร้อมเตือนว่าหลายอุตสาหกรรมยังคงมีความเสี่ยงที่จะเผชิญกับภาษี มาตรา 232 รอบใหม่ในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งรวมถึงเทคโนโลยีทางการแพทย์ หุ่นยนต์ โดรน โพลีซิลิคอน และกังหันลม

นอกจากนี้ การเจรจาข้อตกลง USMCA (สหรัฐฯ-เม็กซิโก-แคนาดา) จะดำเนินต่อไปจนถึงปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027 โดยผลลัพธ์น่าจะเป็นการปรับปรุงข้อตกลงไตรภาคีพร้อมกับข้อตกลงทวิภาคีแยกต่างหาก มากกว่าการถอนตัวออกจากข้อตกลงโดยสิ้นเชิง

กฎระเบียบและปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์

สำหรับด้านกฎระเบียบ Wolfe Research เน้นย้ำถึงการปฏิรูปที่กำลังจะเกิดขึ้นในหลายภาคส่วน ซึ่งคาดว่าจะได้ข้อสรุปในช่วงปลายปีนี้หรือต้นปี 2027 ประเด็นเหล่านี้ครอบคลุมตั้งแต่กฎเกณฑ์ด้านเงินทุนและสภาพคล่องของธนาคาร กฎการรายงานของ ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) ไปจนถึงข้อบังคับด้านพลังงานและนโยบายการเบิกจ่ายค่ารักษาพยาบาล

นอกเหนือจากนโยบายในประเทศ บทวิเคราะห์ยังชี้ถึงเหตุการณ์สำคัญทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาด ได้แก่ กำหนดเส้นตายการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในวันที่ 17 สิงหาคม, การประชุมสุดยอดที่อาจเกิดขึ้นระหว่างทรัมป์และสี จิ้นผิง ในเดือนกันยายน, การเลือกตั้งของอิสราเอลในเดือนตุลาคม และการเลือกตั้งท้องถิ่นของไต้หวันในเดือนพฤศจิกายน ทั้งนี้ Wolfe Research ยังเตือนด้วยว่าภายใต้รัฐบาลทรัมป์ นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับการดำเนินนโยบายที่ไม่คาดคิดนอกเหนือจากปฏิทินที่ทราบกันอยู่แล้ว